微軟(MSFT.O)股價(jià)近期下跌，跟隨其他曾經(jīng)火熱的科技股一起卷入人工智能相關(guān)板塊的調(diào)整，但Evercore ISI分析師認(rèn)為微軟不應(yīng)當(dāng)被歸類為科技股暴跌的受害者。
Evercore分析師在周二的客戶報(bào)告中表示：“總體來看，目前的股價(jià)反映了許多與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)的恐懼，而從基本面角度來看，微軟的積極因素被忽視了。”他們重申了500美元的目標(biāo)價(jià)，并給予微軟“跑贏大盤”的評(píng)級(jí)。
Evercore分析師Kirk Materne認(rèn)為，微軟“已做好充分準(zhǔn)備，利用不斷增長(zhǎng)的企業(yè)AI需求進(jìn)行變現(xiàn)”，預(yù)計(jì)AI的年化收入增長(zhǎng)超過100%，即將接近130億美元。
Materne還指出，盡管微軟在Azure云服務(wù)業(yè)務(wù)上略有失誤，但公司在超大規(guī)模云服務(wù)市場(chǎng)中仍在持續(xù)從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手手中奪取市場(chǎng)份額。微軟Azure的收入在最近一個(gè)季度增長(zhǎng)了31%，但略低于華爾街的預(yù)期，并且公司本季度的預(yù)測(cè)也有所下降，部分原因是其提供某些AI服務(wù)的能力有限。
微軟股價(jià)在周二幾乎沒有變化，雖然一度跌至最低點(diǎn)，但最終收盤價(jià)高于當(dāng)日最低點(diǎn)。微軟首席財(cái)務(wù)官Amy Hood在摩根士丹利科技大會(huì)上發(fā)言時(shí)，軟件分析師Keith Weiss提到，最近AI相關(guān)股票的回撤是“投資者的幻滅低谷”，并接著問起微軟的Copilot 365產(chǎn)品系列。
Hood表示：“部署和采納確實(shí)需要一些時(shí)間，但我們看到的是最初購買的客戶正在購買更多并使用更多。”她補(bǔ)充道，AI浪潮對(duì)微軟Azure業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率產(chǎn)生了壓力，但未來利潤(rùn)率會(huì)有所改善。
“在AI初期階段，我們的利潤(rùn)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于我們第一次經(jīng)歷Azure產(chǎn)品轉(zhuǎn)型時(shí)的情況，”Hood表示，“這一次從一個(gè)更好的基礎(chǔ)開始。我們將繼續(xù)確保未來在AI平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)效率。”
一些投資者還對(duì)微軟計(jì)劃在2025財(cái)年投入約800億美元建設(shè)數(shù)據(jù)中心的資本支出感到擔(dān)憂。但Evercore ISI指出，微軟的資本支出將增長(zhǎng)放緩，且可能在2026年重新回到自由現(xiàn)金流增長(zhǎng)的軌道。
