以下為金十期貨APP獨家整理的多家期貨公司研報觀點,僅供參考
豆粕
交易邏輯:港口延遲清關(guān)將持續(xù)影國內(nèi)大豆到港;豆粕成交增加,價格較為堅挺;阿根廷產(chǎn)區(qū)經(jīng)歷本周干旱天氣,作物狀況或繼續(xù)下調(diào);隨著3月份油廠停機(jī)數(shù)量的增加,國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨供給擔(dān)憂加劇
風(fēng)險因素:傳國儲將拍賣大豆200萬噸;下游飼料廠接受程度較低補(bǔ)庫情緒一般:當(dāng)前油廠利良好開機(jī)率持續(xù)增加至62.2%
關(guān)注事件:到港量恢復(fù)進(jìn)度;港口庫存變化;美豆新作種植面積預(yù)期;國內(nèi)拋儲政策;下周美國農(nóng)業(yè)部的展望論壇等
菜油
交易邏輯:菜籽庫存從高位環(huán)比下降;USDA預(yù)估2024-25年度全球菜籽庫存同比減少;菜油-豆油價差偏低,有利于菜油消費;油脂板塊偏強(qiáng),菜油跟隨
風(fēng)險因素:國內(nèi)菜油庫存絕對值偏高;現(xiàn)貨仍然面臨去庫存壓力;菜油進(jìn)口利潤時有出現(xiàn),進(jìn)一步增加了市場供給
關(guān)注事件:國際貿(mào)易關(guān)系動態(tài);加拿大政策;國內(nèi)菜油庫存去化情況等
橡膠
交易邏輯:越南產(chǎn)區(qū)全面停割,泰國產(chǎn)區(qū)停割區(qū)域辦逐步放大,整體出膠量下滑;國內(nèi)港口橡膠累庫不及預(yù)期;本周國內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開工負(fù)荷為79.98%,環(huán)比走高6.5%
風(fēng)險因素:原料高價目前對采買意愿形成壓制,實際剛需較難有明顯提升;下游制品企業(yè)買盤需求跟進(jìn)有限,市場整體成交氣氛不旺
關(guān)注事件:下游需求恢復(fù)進(jìn)展;國內(nèi)港口庫存變化;產(chǎn)區(qū)停割進(jìn)展;產(chǎn)區(qū)天氣等
鐵礦石
交易邏輯:Mysteel統(tǒng)計全國47個港口進(jìn)口鐵礦庫存總量15930.54萬噸環(huán)比下降73.99萬噸;鋼廠庫存下滑,下游補(bǔ)庫需求持續(xù)進(jìn)行;紋出庫量大增,下游需求逐漸啟動
風(fēng)險因素:鐵水產(chǎn)量小幅下滑,需求環(huán)比回升預(yù)期被打破;礦石估值相對偏高,供應(yīng)開始恢復(fù);產(chǎn)業(yè)基本面供需雙弱
關(guān)注事件:鐵水產(chǎn)量改善情況:黑色系下游需求增量變化;宏觀政策發(fā)布情況等
SC原油
交易邏輯:三大國際能源機(jī)構(gòu)對2025年原油市場出現(xiàn)過剩的預(yù)測較為致;美國新政府或?qū)U(kuò)大本土頁巖油生產(chǎn);截至2025年2月14日當(dāng)周,美國商業(yè)原油庫存增加334萬桶
風(fēng)險因素:美國政府計劃將伊朗原油出口量從當(dāng)前估計的150—160萬桶/日壓縮至10萬桶/日以下;美國寒冷的天氣威脅了石油供應(yīng)
關(guān)注事件:制裁伊朗的落地情況;原油庫存變化;歐美氣溫變化等
集運歐線
交易邏輯:當(dāng)前貨運量相對低迷;現(xiàn)貨基差已轉(zhuǎn)入負(fù)值,弱現(xiàn)實對盤面形成拖累;當(dāng)前為行業(yè)季節(jié)性淡季
風(fēng)險因素:多家航司相繼宣漲3月運價;船司增加停航支持提漲
關(guān)注事件:船司運力調(diào)控力度;宣漲落地情況;中東地緣局勢等
純堿
交易邏輯:純堿裝置新增個別檢修,整體開工環(huán)比窄幅下降;月底遠(yuǎn)興計劃輪休;堿廠周內(nèi)出貨尚可整體上游庫存預(yù)期小幅回落
風(fēng)險因素:下游玻璃需求表現(xiàn)一般;上游絕對庫存高位壓力
關(guān)注事件:堿廠大裝置檢修動態(tài);下游玻璃需求恢復(fù)情況等
免責(zé)聲明
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