以下為金十期貨APP獨家整理的多家期貨公司研報觀點，僅供參考
豆粕
交易邏輯：港口延遲清關(guān)將持續(xù)影國內(nèi)大豆到港；豆粕成交增加，價格較為堅挺；阿根廷產(chǎn)區(qū)經(jīng)歷本周干旱天氣，作物狀況或繼續(xù)下調(diào)；隨著3月份油廠停機(jī)數(shù)量的增加，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨供給擔(dān)憂加劇
風(fēng)險因素：傳國儲將拍賣大豆200萬噸；下游飼料廠接受程度較低補(bǔ)庫情緒一般：當(dāng)前油廠利良好開機(jī)率持續(xù)增加至62.2%
關(guān)注事件：到港量恢復(fù)進(jìn)度；港口庫存變化；美豆新作種植面積預(yù)期；國內(nèi)拋儲政策；下周美國農(nóng)業(yè)部的展望論壇等
菜油
交易邏輯：菜籽庫存從高位環(huán)比下降；USDA預(yù)估2024-25年度全球菜籽庫存同比減少；菜油-豆油價差偏低，有利于菜油消費；油脂板塊偏強(qiáng)，菜油跟隨
風(fēng)險因素：國內(nèi)菜油庫存絕對值偏高；現(xiàn)貨仍然面臨去庫存壓力；菜油進(jìn)口利潤時有出現(xiàn)，進(jìn)一步增加了市場供給
關(guān)注事件：國際貿(mào)易關(guān)系動態(tài)；加拿大政策；國內(nèi)菜油庫存去化情況等
橡膠
交易邏輯：越南產(chǎn)區(qū)全面停割，泰國產(chǎn)區(qū)停割區(qū)域辦逐步放大，整體出膠量下滑；國內(nèi)港口橡膠累庫不及預(yù)期；本周國內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開工負(fù)荷為79.98%，環(huán)比走高6.5%
風(fēng)險因素：原料高價目前對采買意愿形成壓制，實際剛需較難有明顯提升；下游制品企業(yè)買盤需求跟進(jìn)有限，市場整體成交氣氛不旺
關(guān)注事件：下游需求恢復(fù)進(jìn)展；國內(nèi)港口庫存變化；產(chǎn)區(qū)停割進(jìn)展；產(chǎn)區(qū)天氣等
鐵礦石
交易邏輯：Mysteel統(tǒng)計全國47個港口進(jìn)口鐵礦庫存總量15930.54萬噸環(huán)比下降73.99萬噸；鋼廠庫存下滑，下游補(bǔ)庫需求持續(xù)進(jìn)行；紋出庫量大增，下游需求逐漸啟動
風(fēng)險因素：鐵水產(chǎn)量小幅下滑，需求環(huán)比回升預(yù)期被打破；礦石估值相對偏高，供應(yīng)開始恢復(fù)；產(chǎn)業(yè)基本面供需雙弱
關(guān)注事件：鐵水產(chǎn)量改善情況：黑色系下游需求增量變化；宏觀政策發(fā)布情況等
SC原油
交易邏輯：三大國際能源機(jī)構(gòu)對2025年原油市場出現(xiàn)過剩的預(yù)測較為致；美國新政府或?qū)U(kuò)大本土頁巖油生產(chǎn)；截至2025年2月14日當(dāng)周，美國商業(yè)原油庫存增加334萬桶
風(fēng)險因素：美國政府計劃將伊朗原油出口量從當(dāng)前估計的150—160萬桶/日壓縮至10萬桶/日以下；美國寒冷的天氣威脅了石油供應(yīng)
關(guān)注事件：制裁伊朗的落地情況；原油庫存變化；歐美氣溫變化等
集運歐線
交易邏輯：當(dāng)前貨運量相對低迷；現(xiàn)貨基差已轉(zhuǎn)入負(fù)值，弱現(xiàn)實對盤面形成拖累；當(dāng)前為行業(yè)季節(jié)性淡季
風(fēng)險因素：多家航司相繼宣漲3月運價；船司增加停航支持提漲
關(guān)注事件：船司運力調(diào)控力度；宣漲落地情況；中東地緣局勢等
純堿
交易邏輯：純堿裝置新增個別檢修，整體開工環(huán)比窄幅下降；月底遠(yuǎn)興計劃輪休；堿廠周內(nèi)出貨尚可整體上游庫存預(yù)期小幅回落
風(fēng)險因素：下游玻璃需求表現(xiàn)一般；上游絕對庫存高位壓力
關(guān)注事件：堿廠大裝置檢修動態(tài)；下游玻璃需求恢復(fù)情況等
免責(zé)聲明
本文中的信息均來源于公開資料整理，本文力求信息準(zhǔn)確可靠，但對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不做任何保證，本文不構(gòu)成個人投資建議，據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。
