2月21日周五，云計(jì)算相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈全線爆發(fā)，算力租賃、東數(shù)西算、服務(wù)器、AI算力、ASIC芯片、云計(jì)算、阿里概念等題材大幅上漲。另外，三大電信運(yùn)營商表現(xiàn)吸睛。中國電信、中國聯(lián)通盤中漲停，股價(jià)分別創(chuàng)歷史新高和2019年4月以來最高；中國移動(dòng)一度漲超4%，帶動(dòng)市值突破千億。

消息面上，阿里巴巴資本開支超預(yù)期影響，新一輪AIDC投建狂潮有望開啟。阿里巴巴吳泳銘稱，未來三年的新投資方向?qū)@AI戰(zhàn)略為核心，集團(tuán)在云和AI的基礎(chǔ)設(shè)施投入預(yù)期將超越過去10年的總和，將大幅提升AI基礎(chǔ)模型的研發(fā)投入，確保技術(shù)先進(jìn)性和行業(yè)領(lǐng)先地位，并推動(dòng)AI原生應(yīng)用的發(fā)展。阿里巴巴還在財(cái)報(bào)中提到，“AI+云”已成為公司發(fā)展的新引擎。

匯豐研究發(fā)表研報(bào)，將阿里巴巴2026財(cái)年云計(jì)算業(yè)務(wù)收入增幅預(yù)測由原先12%上調(diào)至17%，認(rèn)為公有云和AI云業(yè)務(wù)相關(guān)預(yù)測存在上調(diào)空間，更高的資本支出表明集團(tuán)對云務(wù)需求增長可持續(xù)性充滿信心。國金證券指出，當(dāng)前AI發(fā)展對于基礎(chǔ)設(shè)施有明確而巨大的需求，國內(nèi)外AI軍備競賽開啟，有望拉動(dòng)AIDC建設(shè)加速，供配電環(huán)節(jié)有望充分受益于下游資本開支持續(xù)上調(diào)。

三大運(yùn)營商對2025年的云基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)行了相關(guān)部署，將加強(qiáng)數(shù)據(jù)中心布局和云計(jì)算平臺(tái)建設(shè)，而且近期均宣布全面介入DeepSeek，實(shí)現(xiàn)在多場景、多產(chǎn)品中的應(yīng)用，成為其第二增長曲線。一系列動(dòng)作助力三大運(yùn)營商股價(jià)最近大漲。據(jù)通信產(chǎn)業(yè)報(bào)預(yù)測，2025年，電信運(yùn)營商將持續(xù)加大AI智算方面的投入，預(yù)計(jì)總投資規(guī)模或超過千億元，占資本開支總額的1/3。

中信建投研報(bào)指出，三大運(yùn)營商、云廠商及各行業(yè)相關(guān)軟件/應(yīng)用公司紛紛上線或部署DeepSeek。作為開源AI大模型，DeepSeek支持本地化或云端部署，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步推動(dòng)算力基礎(chǔ)設(shè)施的需求增長。IDC行業(yè)正處于拐點(diǎn)，舊機(jī)房資源消耗疊加高功率算力需求釋放，有望開啟新一輪增長周期。IDC運(yùn)營商、IDC建設(shè)方及算力設(shè)備相關(guān)企業(yè)有望迎來產(chǎn)業(yè)機(jī)遇。

長江證券研報(bào)認(rèn)為，三大運(yùn)營商可圍繞DeepSeek展開多項(xiàng)業(yè)務(wù)布局，包括提供AI IaaS云服務(wù)并按使用量收費(fèi)，托管客戶IT硬件以拓展數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，將DeepSeek接入運(yùn)營商應(yīng)用如天翼云盤AI聊天機(jī)器人，以及通過智算集成模式采購硬件設(shè)備并提供軟硬件一體機(jī)，助力AI本地部署。隨著DeepSeek應(yīng)用加速落地，IDC及算力產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⒂瓉硇乱惠喸鲩L機(jī)遇。

另外，值得注意的是，DeepSeek今日宣布，接下來一周，會(huì)陸續(xù)來源5個(gè)代碼庫，每日都有新內(nèi)容解鎖，進(jìn)一步分享新的進(jìn)展。DeepSeek介紹，當(dāng)前在線服務(wù)的模塊已經(jīng)經(jīng)過測試、部署完備，可以投入生產(chǎn)環(huán)境。公司將自己定義為小公司，并還表示，每一次分享都會(huì)變成強(qiáng)有力的勢能，加速行業(yè)發(fā)展的旅程。該公司還稱，這個(gè)領(lǐng)域沒有高高在上的象牙塔，只有純粹的車庫創(chuàng)業(yè)精神與社區(qū)共筑的創(chuàng)新力量。