英國去年第四季度經(jīng)濟可能萎縮，使該國再次面臨經(jīng)濟衰退的邊緣，并給財政大臣里夫斯及其刺激經(jīng)濟增長的承諾帶來更多壓力。
經(jīng)濟學(xué)家估計，在里夫斯增稅預(yù)算的影響下，繼去年第三季度停滯后，英國第四季度GDP或下降0.1%。由于調(diào)查顯示2025年開局緩慢，英國央行估計，英國已經(jīng)有40%的可能性再次陷入技術(shù)性衰退，即連續(xù)兩個季度經(jīng)濟收縮，這是一年多以來的第二次。
增長停滯和生活成本壓力再次加大，加劇了里夫斯在下個月公布新的官方預(yù)測之前面臨的問題。英國預(yù)算責(zé)任辦公室現(xiàn)在準(zhǔn)備效仿英國央行，下調(diào)其經(jīng)濟預(yù)測。
目前，財政大臣里夫斯正朝著違反其財政規(guī)則的軌道前進，這意味著除非經(jīng)濟前景改善，否則她將不得不削減公共服務(wù)或福利支出。
英國正面臨最糟糕的兩難境地。英國政府借貸成本與快速擴張的美國經(jīng)濟相似，但增長率更接近苦苦掙扎的歐元區(qū)，歐洲央行已將利率大幅下調(diào)至遠低于英國的水平。這使得穩(wěn)定公共財政對里夫斯來說尤其具有挑戰(zhàn)性，投資者已對英國政府的債務(wù)規(guī)模感到不安，其占經(jīng)濟的比例已經(jīng)達到了自20世紀(jì)60年代初以來的最高水平。
根據(jù)安永的計算，英國相對于其名義增長率的借貸成本高于大多數(shù)發(fā)達經(jīng)濟體。
凱投宏觀英國副首席經(jīng)濟學(xué)家Ruth Gregory表示：“除非政府設(shè)法減少其龐大的主要赤字，否則市場對公共部門債務(wù)可持續(xù)性的擔(dān)憂可能會加劇。這意味著沒有絲毫理由自滿。”
英國國家統(tǒng)計局將于周四公布去年第四季度GDP數(shù)據(jù)，以及對去年12月份單獨數(shù)據(jù)的最新估計。機構(gòu)認為，英國該月產(chǎn)出將停滯不前，經(jīng)濟規(guī)模與工黨七個月前上任時相比沒有變化。消費者和企業(yè)仍在繼續(xù)承受預(yù)算中宣布的400億英鎊（495億美元）增稅以及美國總統(tǒng)特朗普實施關(guān)稅對世界經(jīng)濟造成的威脅的影響。
一些經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，在政府支出的推動下，第一季度經(jīng)濟將溫和回升，但他們表示不能排除英國陷入衰退的可能性。他們在數(shù)據(jù)公布之前寫道，“我們對最近的疲軟感到驚訝，而且經(jīng)濟活動可能會持續(xù)令人失望。這可能會使英國經(jīng)濟在去年冬季陷入技術(shù)性衰退，并給央行重新考慮其逐步降息方法的理由?！?/p>
英國央行上周設(shè)定了悲觀的基調(diào)，并進行了自去年8月以來的第三次降息。它預(yù)測英國去年第四季度經(jīng)濟將萎縮0.1%，且將其2025年的經(jīng)濟增速預(yù)測減半至0.7%，并預(yù)測通脹將高于之前的預(yù)期，這主要是由于能源價格再次上漲。英國央行行長貝利暗示將采取“逐步和謹慎”的方法進一步降息，貨幣市場將其解讀為今年最多再降息兩到三次。
如果工黨要履行其關(guān)于整頓公共服務(wù)和促進投資的競選承諾，經(jīng)濟增長至關(guān)重要。
上個月，里夫斯承諾在其振興疲軟經(jīng)濟的努力中，建設(shè)新的風(fēng)力渦輪機、道路、機場、鐵路和貿(mào)易協(xié)定，但經(jīng)濟學(xué)家警告說，這些項目需要時間才能實現(xiàn)。隨著預(yù)算責(zé)任辦公室評估其3月26日春季聲明的經(jīng)濟狀況，財政大臣面臨著“清算”。
周二，英國預(yù)算責(zé)任辦公室已下調(diào)其增長預(yù)測，上周發(fā)布的早期預(yù)測顯示里夫斯面臨少量赤字。評級下調(diào)和自去年10月以來導(dǎo)致借貸成本上升的債券市場走勢，抹去了她在當(dāng)天留下的99億英鎊的微薄盈余，而該盈余是她當(dāng)天制定的日常支出必須由稅收支付的規(guī)則。
里夫斯現(xiàn)在面臨著被迫削減支出的局面，此前她在預(yù)算案引發(fā)企業(yè)強烈反對后表示，她暫時不會增稅。
英國10年期債券收益率約為4.5%，與美國相似。然而，增長率差距巨大。美國經(jīng)濟去年實際增長近3%，這得益于消費者愿意消費。英國央行估計英國去年實際增長僅為0.7%，與歐元區(qū)相同，直到2026年才會回升。
太平洋投資管理公司（PIMCO）經(jīng)濟學(xué)家Peder Beck-Friis上周在就英國債務(wù)狀況舉行聽證會的上議院經(jīng)濟事務(wù)委員會上表示：“我們一直在討論英國經(jīng)濟表現(xiàn)突出的一個變數(shù)是R – G（利率-經(jīng)濟成長），與英國的經(jīng)濟增長率相比，實際上只有意大利的借貸利率與英國一樣高?！?/p>
