美國上月通脹升幅全線超過預(yù)期，支持了美聯(lián)儲在降息方面的謹慎態(tài)度。

美國勞工統(tǒng)計局周三公布的數(shù)據(jù)顯示，剔除食品和能源成本的核心CPI環(huán)比增速在1月份加速至0.4%，為2024年3月以來最大增幅，超出預(yù)期的0.3%和前值0.2%；同比增速加速至3.3%，高于預(yù)期的3.1%和前值3.2%。

總體CPI環(huán)比增速加速至0.5%，為2024年6月以來最大增幅，高于預(yù)期的0.3%以及前值的0.4%，同比增速重回“三字頭”，為3%，高于前值和市場預(yù)期的2.9%。

數(shù)據(jù)公布后，現(xiàn)貨黃金短線一度下挫超10美元，隨后強勢反彈又重回2880美元關(guān)口上方；美元指數(shù)短線拉升50點后基本維持強勢；非美貨幣普跌，歐元兌美元短線下挫40點；英鎊兌美元短線下挫近70點；美元兌日元短線上揚近120點；美債遭遇大幅拋售。

勞工統(tǒng)計局表示，住房成本繼續(xù)成為通脹的一個問題，當月上漲0.4%，占CPI總漲幅的30%左右。

受雞蛋價格上漲15.2%的推動，食品價格上漲0.4%，該局表示，這是自2015年6月以來雞蛋價格的最大漲幅，約三分之二的國內(nèi)食品價格上漲是由雞蛋造成的。美國雞蛋價格在過去一年中飆升了53%。

值得注意的是，美國勞工統(tǒng)計局更新了權(quán)重和季節(jié)性調(diào)整因素，這是政府用來從數(shù)據(jù)中剔除季節(jié)性波動以反映2024年價格變動的模型。上個月CPI的上漲可能部分反映了企業(yè)在年初推動的價格上漲。企業(yè)也可能因為預(yù)計進口商品將被征收更高、更廣泛的關(guān)稅而先發(fā)制人地提高價格。

核心CPI在1月份走高，經(jīng)濟學(xué)家表示，這表明即使經(jīng)過季節(jié)性調(diào)整，季節(jié)性影響仍在數(shù)據(jù)中揮之不去。

周三公布的CPI報告進一步證明，美國目前的反通脹進程有逆轉(zhuǎn)的危險，再加上強勁的勞動力市場，這可能會讓美聯(lián)儲在可預(yù)見的未來按兵不動。政策制定者也在等待美國總統(tǒng)特朗普的政策進一步明朗，尤其是關(guān)稅政策，這些政策已經(jīng)導(dǎo)致消費者通脹預(yù)期上升。

目前，交易員將美聯(lián)儲下次降息時間預(yù)期從9月調(diào)整至12月。利率期貨交易員目前預(yù)計，美聯(lián)儲到12月利率下調(diào)幅度僅為26個基點，低于數(shù)據(jù)公布前的約37個基點，這意味著美聯(lián)儲今年僅會進行一次25個基點的降息。

“美聯(lián)儲傳聲筒”、華爾街日報記者Nick Timiraos指出。1月份的通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，這使得美聯(lián)儲在年中之前進一步“重新調(diào)整”降息路徑的理由站不住腳。

Pepperstone的分析師Michael Brown也認為，美聯(lián)儲在2025年上半年降息的可能性很小。他表示：

“對FOMC來說，1月份的美國CPI數(shù)據(jù)將是一個嚴峻的數(shù)據(jù)，盡管它很可能受到一次性因素的影響，比如年初經(jīng)常出現(xiàn)的典型的大幅價格上漲。鑒于這些數(shù)據(jù)表明，抑制通脹的進展已經(jīng)停滯，寬松周期暫停更長時間的可能性現(xiàn)在已經(jīng)上升?！?/p>

早些時候，特朗普還在社交媒體上呼吁美聯(lián)儲應(yīng)該降低利率，這將與即將實施的關(guān)稅政策“齊頭并進”。鑒于“爆表”的CPI數(shù)據(jù)，可以預(yù)見的是，美聯(lián)儲和白宮之間即將進入一段關(guān)系“緊張期”。

紐約斯巴達資本證券公司首席市場經(jīng)濟學(xué)家彼得?卡迪羅指出，“如果這種情況再持續(xù)一個月或兩個月，這可能意味著美聯(lián)儲可能會在今年余下的時間里保持利率不變。鮑威爾已經(jīng)明確表示，他們將堅持自己的雙重使命，他們不會被任何政客欺負。特朗普無能為力，他會向美聯(lián)儲施壓嗎？會。但美聯(lián)儲會讓步嗎？不會。”