近期棕櫚油連續(xù)上漲，其中棕櫚油2505合約已連續(xù)四個交易日收漲，自1月底低點8224反彈超5%，2月10日截至發(fā)稿漲幅1.32%，報價8908元/噸。
2月10日，據(jù)馬來西亞棕櫚油協(xié)會（MPOA）發(fā)布的數(shù)據(jù)，馬來西亞1月1-31日棕櫚油產(chǎn)量預估減少14.01%，其中馬來半島減少16.52%，沙巴減少10.84%，沙撈越減少11.93%，馬來東部減少11.13%。
2月10日，據(jù)外媒報道，棕櫚油市場基本面利多，包括齋月需求改善以及馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量繼續(xù)季節(jié)性下滑，將進一步支持棕櫚油價格。馬來西亞棕櫚油局（MPOB）預計將于今日發(fā)布月度供需數(shù)據(jù)。船運調(diào)查機構也將于今日發(fā)布2月上旬的棕櫚油出口數(shù)據(jù)。
近日，路透社的一項調(diào)查顯示，由于不利天氣對生產(chǎn)造成干擾，馬來西亞1月的棕櫚油庫存可能降至近兩年來的最低水平，盡管出口減少在一定程度上抵消了部分降幅。棕櫚油庫存預計在1月下降至165萬噸，較12月水平下降3.45%。這將是馬棕油庫存連續(xù)第四個月下降。
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機構觀點
中天期貨：庫存維持低位運行，棕櫚油短期大概率維持偏強走勢
印尼B40落地情況似乎不及預期，馬來西亞12月出口減少，由于極端的豆棕價差，棕櫚現(xiàn)貨吸引力下降，開始呈現(xiàn)負反饋。但由于美對華關稅政策變化，豆油受到提振，東南亞棕櫚進入減產(chǎn)周期，國內(nèi)需求冬季減少，呈現(xiàn)供需雙減局面。由于進口利潤依舊倒掛，近期并無新增買船，棕油庫存維持低位運行。豆油替代需求顯現(xiàn)，終端需求清淡。棕櫚油短期大概率維持偏強走勢。
華聞期貨：綜合來看，油脂價格暫時易漲難跌
因中美貿(mào)易摩擦升級，印尼繼續(xù)推進生柴計劃，以及南亞棕櫚油庫存處于相對低位，導致油脂價格持續(xù)走強。印尼能源部長Bahml Lahadalia稱將嘗試在2026年實施B50計劃，以達到不再需要進口柴油的目的。綜合來看，油脂價格暫時易漲難跌。
光大期貨：油脂市場目前聚焦關稅，短多思路
棕櫚油受到產(chǎn)量下降的預期支撐。但缺乏來自關鍵進口國的需求抑制漲幅。此外，市場等待MPOB報告結果。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，馬棕油1月庫存或環(huán)比減少3.45%至165萬噸，兩年來最低水平，因出口下滑一定程度上緩和了庫存降幅。國內(nèi)棕櫚油庫存偏低。油脂市場目前聚焦關稅，短多思路。
國海良時期貨：國內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨進口窗口在打開邊緣，現(xiàn)實端偏緊基本面或有所松動
貿(mào)易商估計，印度1月棕櫚油進口量較上月銳減46%，至27.2萬噸，為2011年3月以來的最低水平。主要原因在于棕櫚油利潤窗口不佳。貿(mào)易商、種植戶和分析師預估馬來西亞1月棕櫚油庫存可能降至165萬噸，較12月減少3.45%，1月毛棕櫚油產(chǎn)量或降至132萬噸，較前一個月下降11%，1月棕櫚油出口量估計下降14.64%，至115萬噸。國內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨進口窗口在打開邊緣，現(xiàn)實端偏緊基本面或有所松動。
