熱門品種機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
一、錳硅主力合約：South32錳礦發(fā)運(yùn)恢復(fù)時(shí)間推遲，供應(yīng)偏緊助推價(jià)格走高？
錳硅主力合約單邊強(qiáng)勢(shì)上漲，最終收漲7.49%，報(bào)收7292元/噸。
中輝期貨分析指出，消息面， South32格魯特島錳礦發(fā)運(yùn)恢復(fù)時(shí)間由3月推遲至6月，預(yù)計(jì)影響高品錳礦供應(yīng)約100萬(wàn)噸。貿(mào)易商表示加蓬礦2月長(zhǎng)協(xié)量預(yù)計(jì)較常量下降一半，2月康密勞對(duì)華錳礦報(bào)價(jià)上升0.2美元/噸度至4.3美元/噸度，漲幅5%。資金面異常活躍，錳硅2505合約增倉(cāng)37%，漲超500點(diǎn)，領(lǐng)漲期市?；久?資金面都很強(qiáng)勢(shì)的情況下，短期逢回調(diào)低多為主。
華泰期貨認(rèn)為，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，下游采購(gòu)積極性一般，市場(chǎng)成交冷清。錳礦供應(yīng)擾動(dòng)下，短期內(nèi)硅錳成本支撐較強(qiáng)，但硅錳本身基本面情況仍不樂(lè)觀，處于供需雙弱格局，目前供應(yīng)擾動(dòng)與需求疲軟的博弈仍在繼續(xù)，價(jià)格高度或?qū)⒂邢蕖Ｕw來(lái)看，多空因素交織下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格將維持區(qū)間震蕩運(yùn)行。持續(xù)關(guān)注錳礦發(fā)運(yùn)、錳硅需求及鋼招情況。
國(guó)投期貨表示，需求季節(jié)性低位，由于鋼廠庫(kù)存水平經(jīng)歷過(guò)假期的消耗，硅錳鋼招定價(jià)或加速落地，重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)消息。硅錳供應(yīng)維持季節(jié)性正常狀態(tài)，供應(yīng)水平仍然過(guò)剩，依舊對(duì)價(jià)格形成拖累。錳礦庫(kù)存假期內(nèi)有所累庫(kù)，錳礦貿(mào)易商有一定惜售情緒，不報(bào)價(jià)為主。硅錳來(lái)自錳礦價(jià)格的支撐仍然較強(qiáng)。宏觀方面消息或?qū)︿摬拇蟾怕视幸欢ㄇ榫w上的利空影響，不過(guò)對(duì)硅錳的影響相對(duì)較弱，判斷小幅跟隨螺紋走勢(shì)為主。關(guān)注鋼廠定價(jià)水平，價(jià)格維持看漲判斷。
二、燒堿主力合約：節(jié)后累庫(kù)疊加氧化鋁擾動(dòng)，燒堿近月合約加速回落
燒堿主力合約早盤單邊下跌，午盤開盤后直線拉漲收回大部分跌幅，最終收跌0.88%，報(bào)收3276元/噸。
廣發(fā)期貨分析指出，近月承壓確定性相對(duì)較高主因氧化鋁端投產(chǎn)推延以及節(jié)后的堿廠累庫(kù)，若未來(lái)兩周去庫(kù)不暢或氧化鋁廠采買意愿有限或加劇近月03的倉(cāng)單和后續(xù)交割的壓力，盤面有向山東主力氧化鋁廠采買報(bào)價(jià)收斂可能。燒堿在此輪行情中引來(lái)過(guò)多資金關(guān)注、參與；行情波動(dòng)加劇風(fēng)險(xiǎn)亦加劇，操作需謹(jǐn)慎。
三、集運(yùn)歐線主力合約：集運(yùn)歐線午盤大幅走高，但盤面仍有一定下行空間？
集運(yùn)歐線主力合約跳空低開，早盤低位震蕩，午后單邊走高，最終收漲5.63%，報(bào)收1473.0點(diǎn)。
廣州期貨指出，美國(guó)郵政一度宣布停收中國(guó)內(nèi)地及中國(guó)香港地區(qū)包裹，后續(xù)表示2月5日起繼續(xù)接受上述包裹。美國(guó)暫緩對(duì)加、墨加征關(guān)稅，可能的貿(mào)易戰(zhàn)前景或?qū)θ蚝竭\(yùn)帶來(lái)沖擊；地緣局勢(shì)方面加沙?；饏f(xié)議第二階段談判近期進(jìn)行，關(guān)注相關(guān)進(jìn)展。遠(yuǎn)月合約一定程度上反映紅海通航預(yù)期轉(zhuǎn)弱的影響。春節(jié)期間運(yùn)力供給下降，節(jié)后運(yùn)價(jià)或仍承壓，近月合約或維持偏弱運(yùn)行，建議謹(jǐn)慎逢高做空。
廣發(fā)期貨表示，今日船司最新報(bào)價(jià)繼續(xù)下行，考慮到當(dāng)前仍處于旺季走向淡季的過(guò)程中，因此預(yù)計(jì)航司后續(xù)報(bào)價(jià)仍有進(jìn)一步下行的可能性。且隨著中東?；饏f(xié)議的逐步落地，紅?；謴?fù)通航可能性進(jìn)一步提高，因此預(yù)期盤面或?qū)⒂幸欢ㄏ滦锌臻g。
海通期貨認(rèn)為，3月?lián)醪浇y(tǒng)計(jì)運(yùn)力水平偏高，觀察船司是否有相應(yīng)的運(yùn)力管理措施（以主動(dòng)空班體現(xiàn)）來(lái)減緩運(yùn)價(jià)下跌速率。在運(yùn)力偏飽滿且初期缺乏貨量支撐的階段，盡管船司可以通過(guò)宣漲來(lái)止跌運(yùn)價(jià)，但實(shí)際反彈高度有限。預(yù)計(jì)近月合約仍將偏弱震蕩，短期驅(qū)動(dòng)偏空。遠(yuǎn)月合約前期隨復(fù)航預(yù)期減弱而有所修復(fù)，但預(yù)計(jì)節(jié)后繼續(xù)反彈的高度將同樣受到現(xiàn)貨合約和近月合約偏弱的限制。
