隨著2024年這些半導(dǎo)體股的巨大漲幅，越來(lái)越多的投資者開始押注英偉達(dá)、博通和邁威爾科技科技的股價(jià)將會(huì)下跌。
在2024年，受益于生成性人工智能技術(shù)的爆炸性增長(zhǎng)，相關(guān)公司股價(jià)大幅上漲。多只半導(dǎo)體股大幅跑贏大盤。英偉達(dá)(NVDA.O)股價(jià)飆升了182%，博通(AVGO.O)上漲了119%，邁威爾科技(MRVL.O)上漲了92%。與此同時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)上漲了27%。
然而，隨著年底的臨近，越來(lái)越多的投資者開始做空這三只大型半導(dǎo)體股。截至12月中旬，這些公司被做空的股票數(shù)量——即空頭興趣——有所增加。做空指的是借入股票并以當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格賣出，預(yù)期在未來(lái)以更低的價(jià)格買回股票后再歸還給借出者。
根據(jù)道瓊斯市場(chǎng)數(shù)據(jù)，英偉達(dá)的空頭興趣在12月中旬相比11月底增加了5.9%，達(dá)到了自8月16日以來(lái)的最高水平。邁威爾科技的空頭興趣在12月中旬激增了25%，也創(chuàng)下了自8月以來(lái)的最高水平，而博通的空頭興趣增加了3.3%，是自2023年11月以來(lái)的最高水平。
這些表現(xiàn)突出的股票空頭興趣上升的原因有幾個(gè)。首先，這些股票的估值普遍較高，英偉達(dá)的市盈率為32.8倍，博通為36.7倍，而邁威爾科技的市盈率——其空頭興趣最高——達(dá)到了驚人的43.9倍。隨著這些公司在2月公布財(cái)報(bào)，市場(chǎng)對(duì)它們的期望極高。如果表現(xiàn)不及預(yù)期，股價(jià)可能會(huì)大幅回落。
不確定的地緣政治環(huán)境也可能讓一些投資者感到擔(dān)憂。與中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，出口管制政策的不確定性可能會(huì)影響市場(chǎng)情緒。
無(wú)論空頭興趣增加的原因是什么，目前還沒有定論。事實(shí)上，大多數(shù)分析師仍然看好這三只股票，其中FactSet調(diào)查顯示，絕大多數(shù)分析師對(duì)它們的評(píng)級(jí)都是“買入”。
12月19日，Raymond James的分析師Srini Pajjuri將邁威爾科技的目標(biāo)價(jià)從120美元上調(diào)至130美元，并重申了對(duì)該股的“跑贏大盤”評(píng)級(jí)。他在一份研究報(bào)告中表示，隨著對(duì)AI半導(dǎo)體需求的不斷上升，該公司可能會(huì)在未來(lái)三到四年內(nèi)實(shí)現(xiàn)25%的年收入增長(zhǎng)。
隨后，在12月20日，摩根士丹利的分析師Joseph Moore表示，英偉達(dá)、博通和Astera Labs(ALAB.O)是他看好2025年的股票。他在報(bào)告中建議投資者“繼續(xù)加大對(duì)AI和數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的投資。”
這些股票在明年可能會(huì)繼續(xù)上漲，但近期空頭興趣的增加也提醒我們，無(wú)論是哪只股票，風(fēng)險(xiǎn)依然存在。
