一位知名分析師指出，美國總統(tǒng)特朗普競選綱領(lǐng)中的一個基石尚未體現(xiàn)在股市估值中。

雖然媒體關(guān)注的焦點是貿(mào)易提案和關(guān)稅，但美國銀行首席股票策略師Savita Subramanian表示，放松管制的承諾可能會進(jìn)一步推動股市上漲。

在周四的一份報告中，Subramanian表示，放松管制是“最后一個尚未體現(xiàn)在股市估值中的利好因素”。“政策頭條新聞一直被認(rèn)為是負(fù)增長因素的關(guān)稅所主導(dǎo)，但‘特朗普2.0’的積極增長因素是通過削減成本和提高效率來放松管制?！?/p>

特朗普于1月31日簽署行政命令，啟動了他的放松管制浪潮，該命令要求每制定一項新規(guī)章，就必須取消10項現(xiàn)有規(guī)章。

特朗普放松管制議程的另一個例子是，努力限制消費(fèi)者金融保護(hù)局等機(jī)構(gòu)的功能，基本上停止了它們對銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管工作。

Subramanian表示，這種放松管制的趨勢表明，美股可能并不像表面上看起來那么高估。該銀行強(qiáng)調(diào)，其跟蹤的20個估值指標(biāo)中有19個高于其歷史平均水平。

投資者利用特朗普放松管制計劃的行動方案很明確：購買受先前嚴(yán)格監(jiān)管時期影響最大的行業(yè)。這些行業(yè)包括金融業(yè)，尤其是大型銀行，以及消費(fèi)品、商品、交通運(yùn)輸和資本貨物行業(yè)。

Subramanian表示，“據(jù)推測，受益最大的行業(yè)是受監(jiān)管程度最高的行業(yè)，”并補(bǔ)充說，這些行業(yè)與受多年監(jiān)管影響最小的行業(yè)（如信息技術(shù)和通信服務(wù)業(yè)）相比，交易價格存在大幅折扣。

Subramanian表示，最終的放松管制交易是做多金融類股票，并避免科技類股票，特別是考慮到自2008年金融危機(jī)以來，金融業(yè)受到嚴(yán)格監(jiān)管，而科技業(yè)的“監(jiān)管力度增加最小”。

Subramanian說：“如今，兩者處于估值范圍的兩端，但歷史表明，放松管制可能會引發(fā)同等相反的反應(yīng)，即金融業(yè)的相對重新估值與科技業(yè)的相對降級。”

投資者似乎正在領(lǐng)會Subramanian的策略，美國金融板塊今年迄今的回報率為7%，是科技板塊同期3%漲幅的兩倍多。