日本央行行長(zhǎng)植田和男表示愿意干預(yù)國(guó)債市場(chǎng)以平息收益率飆升，并重申了央行支持穩(wěn)定市場(chǎng)的長(zhǎng)期承諾。
“債券收益率的波動(dòng)達(dá)到了一定程度，”植田周五在回答議會(huì)提問(wèn)時(shí)說(shuō)?！安贿^(guò)，在長(zhǎng)期收益率急劇上升的特殊情況下，我們將靈活地購(gòu)買(mǎi)政府債券，以促進(jìn)收益率的穩(wěn)定?！?/p>
植田發(fā)表講話(huà)后，日本債券收益率下降，日元走軟。周五早些時(shí)候，數(shù)據(jù)顯示日本1月核心CPI年率加速上升至2023年6月以來(lái)的最高水平，超出了市場(chǎng)預(yù)期。并且包含生鮮食品的整體CPI年率躍升至4%，刷新兩年高點(diǎn)，剔除能源后的核心指標(biāo)年率亦攀升至2.5%，顯示物價(jià)壓力正從能源領(lǐng)域向更廣泛經(jīng)濟(jì)部門(mén)擴(kuò)散。數(shù)據(jù)公布后，日本的基準(zhǔn)國(guó)債收益率觸及15年新高。
新加坡華僑銀行策略師Christopher Wong表示：“市場(chǎng)正在尋找植田就近期日本國(guó)債收益率上升提供的線(xiàn)索。植田關(guān)于在收益率大幅上升時(shí)靈活購(gòu)買(mǎi)債券的言論提醒我們，日本央行正在密切關(guān)注市場(chǎng)，如果債券領(lǐng)域出現(xiàn)任何‘過(guò)度波動(dòng)’，決策者可能介入。”
日本央行過(guò)去曾表示，如果債券收益率急劇上升，它將進(jìn)行購(gòu)債。日本首相石破茂表示，周四與植田討論了債券收益率。
植田和男在講話(huà)中承認(rèn)日本央行的大規(guī)模刺激政策已經(jīng)造成了各種副作用。若經(jīng)濟(jì)狀況如預(yù)期改善將加息。他說(shuō)：“如果價(jià)格展望繼續(xù)改善，未來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)更多的加息，同時(shí)這可能對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)一些不可預(yù)測(cè)的影響?！?/p>
對(duì)沖基金重啟日元期權(quán)看漲押注
在上周做多日元的交易受到考驗(yàn)后，對(duì)沖基金再次押注日元在未來(lái)幾個(gè)月的表現(xiàn)將優(yōu)于其他主要貨幣。
據(jù)交易商稱(chēng)，試圖從政治或經(jīng)濟(jì)事件引發(fā)的市場(chǎng)波動(dòng)中獲利的所謂宏觀(guān)對(duì)沖基金本周繼續(xù)買(mǎi)入日元兌美元、歐元和瑞士法郎等一系列貨幣的看漲期權(quán)。截至周五上午，CME的期權(quán)中央限價(jià)訂單簿上的日元兌美元看漲期權(quán)是看跌期權(quán)的七倍。
2月20日，在存管信托與清算公司（Depository Trust & Clearing Corporation）進(jìn)行的所有至少2億美元的美元兌日元名義交易的行權(quán)價(jià)都是150或更低。
野村新加坡有限公司（Nomura Singapore Ltd.）高級(jí)外匯現(xiàn)貨交易員Graham Smallshaw表示：“宏觀(guān)群體肯定已經(jīng)重新開(kāi)始做空美元兌日元，尤其是在2月14日我們重新突破152.75區(qū)域的200日移動(dòng)均線(xiàn)之后，但程度要小得多?！彼€看到有基金尋求買(mǎi)入日元兌其他貨幣。
日本央行本周的言論讓交易商重新關(guān)注今年將進(jìn)一步加息的預(yù)期。美國(guó)銀行亞太區(qū)G10外匯交易主管Ivan Stamenovic說(shuō)，昨天在亞洲，市場(chǎng)“在美元兌日元和日元交叉盤(pán)中急劇轉(zhuǎn)入新的看漲日元頭寸”。目前，市場(chǎng)對(duì)日元看漲期權(quán)的興趣仍以戰(zhàn)術(shù)性和短線(xiàn)為主。
日本1月份的通脹率升至兩年來(lái)的最高水平，使日本央行有理由在今年進(jìn)一步加息。掉期市場(chǎng)的定價(jià)顯示，日本央行在7月底前將基準(zhǔn)利率再上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)的可能性約為84%，而9月底前加息的概率達(dá)到百分百。
上周，日元因強(qiáng)勁的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)和達(dá)成結(jié)束俄烏沖突協(xié)議的前景而承壓。日元兌歐元的跌幅高達(dá)3%，兌美元的跌幅超過(guò)2%。
Smallshaw說(shuō)：“看漲日元的交易上周經(jīng)受了嚴(yán)峻的考驗(yàn)，美元兌日元在2月12日被擠壓至154.80。很多美元兌日元和日元交叉盤(pán)的空頭交易在這一走勢(shì)中被消滅，但我們認(rèn)為期權(quán)結(jié)構(gòu)得到了維持。”
Smallshaw表示，除了希望美元兌日元繼續(xù)下跌的交易外，考慮到烏克蘭危機(jī)可能得到解決，瑞士法郎多頭頭寸可能會(huì)平倉(cāng)，因此較長(zhǎng)期限的瑞士法郎兌日元下行期權(quán)結(jié)構(gòu)也受到青睞。
