策略師們認為，2025年金價仍有上漲空間，地緣政治動蕩、央行的持續(xù)需求以及供應(yīng)短缺都在推高金價。
現(xiàn)貨黃金自去年12月下旬以來持續(xù)上漲，周四歐盤，黃金更是將紀錄高點刷新至2950美元上方。
根據(jù)世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)，今年的金價上漲是在2024年全球黃金需求創(chuàng)下歷史新高之后出現(xiàn)的。瑞銀策略師Joni Teves在本周的一份報告中表示，對市場狀況的最新評估促使瑞銀上調(diào)了今年的金價預(yù)測，預(yù)計金價將在2025年下半年達到峰值，潛在高點可能超過3200美元。
瑞銀預(yù)計，此后金價將逐步回落，并在未來幾年保持在高位。去年推動金價上漲的一個主要因素在2025年進一步加劇：即市場對美國總統(tǒng)特朗普的政策對世界經(jīng)濟和國際關(guān)系的不確定性。
世界黃金協(xié)會高級市場策略師John Reade表示，“新美國政府的政策，特別是關(guān)稅的可能性已經(jīng)導(dǎo)致黃金市場動態(tài)發(fā)生變化，第一個動態(tài)是價格，圍繞這些關(guān)稅的范圍、時間和影響的不確定性加劇了整體市場風(fēng)險，促使投資者轉(zhuǎn)向黃金作為避險資產(chǎn)?！?/p>
Reade繼續(xù)說道：“第二個變化的動態(tài)是實物黃金的移動，以及所謂的黃金短缺的傳聞。需要明確的是，并沒有普遍的黃金短缺，但交易商為預(yù)先避免可能的美國進口關(guān)稅而運送大量黃金到美國，導(dǎo)致倫敦市場黃金供應(yīng)減少，進而推高了借貸成本?！?/p>
Reade表示，“由于市場和地緣政治的不確定性可能持續(xù)存在，黃金市場中斷可能會持續(xù)一段時間。”
瑞銀的Teves表示，除了根深蒂固的看漲情緒和強于預(yù)期的央行需求，交易員還將有一定程度的“FOMO”，即“害怕錯過”情緒?！?strong>在錯過2024年幾次（短線）的買入機會后，投資者可能擔(dān)心重蹈覆轍，并可能希望這次盡早利用回調(diào)，”她說?！按送?，流動性問題可能會放大黃金的漲勢，并使市場容易受到任何實物需求增加的影響?！?/p>
C3 Bullion首席投資官Luciano Duque指出，央行黃金儲備的增加幾乎打破了過去15個月黃金購買量的所有紀錄?！霸谶^去的45天左右，Comex黃金市場尤其令人關(guān)注，我們在那里看到了交割通知的大幅飆升?？雌饋泶笮蜋C構(gòu)確實正在增加他們的黃金儲備?！?/p>
對于黃金股，RBC資本市場的分析師在上周的一份報告中表示，“黃金股票的前景依然積極，這得益于有吸引力的估值、低擁擠程度以及對黃金有利的宏觀經(jīng)濟前景?！?/p>
