摩根士丹利投資管理公司的安德魯·斯利蒙（Andrew Slimmon）表示，大量散戶投資者的資金涌入股市中最具投機性的領(lǐng)域，這對美國股市看漲者來說應(yīng)該是一個警告。

“讓我夜不能寐的主要是這種對狂熱股票的散戶狂潮，”這位高級投資組合經(jīng)理兼應(yīng)用股票顧問團隊負責(zé)人周三在接受彭博電視采訪時表示?！翱裣彩桥Ｊ械奈猜?，而我們正快速穿過樂觀階段。”

他發(fā)表此言之際，標(biāo)普500指數(shù)再度刷新歷史高點，盡管存在諸多風(fēng)險——從關(guān)稅緊張局勢到美聯(lián)儲打算在一段時間內(nèi)維持高利率。此外，人們也開始質(zhì)疑美國最大的公司是否能夠從巨額的人工智能投資中獲利。

根據(jù)巴克萊由Alexander Altmann領(lǐng)導(dǎo)的股票戰(zhàn)術(shù)策略部門的分析，截至1月底，個人投資者對股票的敞口在自1997年以來的數(shù)據(jù)中處于第96百分位。根據(jù)摩根大通全球量化和衍生品策略師Emma Wu的說法，該群體的情緒也達到了有記錄以來的最高水平，超過了2021年迷因股狂熱期間的水平。

與此同時，ARK創(chuàng)新ETF（ARKK），作為無盈利科技股的代表，在過去三個月內(nèi)上漲了約20%，而零售投資者喜愛的Palantir Technologies Inc.今年已飆升近50%。

“美聯(lián)儲越是明確表示將暫停行動，就越能降低緊張氣氛，”斯利蒙說?！叭绻闆r稍微平靜下來，我會很高興?！?/p>

盡管有近期的擔(dān)憂，斯利蒙并未完全屈服，并且在過去兩年推動股市指數(shù)上漲的巨型科技巨頭之外看到了機會。這些股票的漲勢在2025年初已經(jīng)消退，所謂“七大巨頭”股票指數(shù)年初僅上漲了1.2%。他看好的其中一個板塊是金融板塊。

“我并不做空這些股票，”他說?！拔掖_實認為市場的擴展是健康的?！?/p>

在過去兩年的標(biāo)普500指數(shù)上漲行情中，斯利蒙一直都站在了正確的一邊，甚至在2023年大多數(shù)華爾街預(yù)言家預(yù)計指數(shù)將下跌的時候，他依然預(yù)測該指數(shù)會上漲。

這位摩根士丹利的基金經(jīng)理預(yù)計，在美國股市連續(xù)兩年實現(xiàn)兩位數(shù)回報后，2025年市場波動將成為常態(tài)，因為在高價位進入牛市的買家更有可能在遇到任何失望時按下“恐慌按鈕”并拋售。

“這就是為什么第三年的波動性往往更大，也是回報較低的一年的原因，”他說。“但我認為，如果我們對這些量子人工智能類股票沒有那么多的購買狂潮，那么發(fā)生更深層次沖擊的可能性就會降低。 ”