關(guān)稅和貿(mào)易戰(zhàn)——以及關(guān)稅和貿(mào)易戰(zhàn)的傳聞——將長期存在。特別是股息投資者，現(xiàn)在需要讓他們的投資組合免受關(guān)稅的影響。

這說起來容易做起來難。股息投資者通常尋求穩(wěn)定，而唐納德·特朗普總統(tǒng)的貿(mào)易政策完全不是穩(wěn)定的。還有一個(gè)問題是，如何確切地弄清楚產(chǎn)品的組裝地點(diǎn)以及零件的來源。例如，特斯拉將所有在美國銷售的汽車都在美國組裝，但任何一輛Model 3或Model Y的零件中，有相當(dāng)一部分來自墨西哥和加拿大。幸運(yùn)的是，特斯拉不支付股息，所以我們在這里不必?fù)?dān)心。

但許多股息熱門股票確實(shí)存在風(fēng)險(xiǎn)。摩根士丹利的策略師表示，科技硬件和汽車受關(guān)稅影響最大。許多電子產(chǎn)品——例如蘋果iPhone——是在美國以外的地方組裝的，這可能帶來定價(jià)、利潤和供應(yīng)鏈問題。至于汽車，福特汽車(F.N)首席執(zhí)行官吉姆·法利表示，關(guān)稅可能會(huì)使數(shù)十億美元的利潤化為烏有。

花旗集團(tuán)(C.N)的策略師指出，較安全的選擇包括金融、能源、部分材料、消費(fèi)必需品和消費(fèi)服務(wù)，至少在關(guān)稅方面是如此。保險(xiǎn)公司、房地產(chǎn)管理公司和公用事業(yè)公司也位列風(fēng)險(xiǎn)較低的類別，并且是新投資理念的有前景領(lǐng)域。

在這些行業(yè)框架下，尋找一些抗關(guān)稅股息股票是可能的。分析師篩選了在羅素3000指數(shù)中的公司，要求它們具備高于平均水平的股息收益率、華爾街分析師的高評級和堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，并且所在的行業(yè)相對有利。

這些公司包括Annaly Capital Management(NLY.N)，這是一家抵押貸款房地產(chǎn)投資信托基金（REIT），投資于住宅和商業(yè)抵押貸款，并賺取抵押貸款收益與借款成本之間的差額；以及Starwood Property Trust，這是一家傳統(tǒng)的REIT，管理著一組房地產(chǎn)投資組合。

Viper Energy(VNOM.O)，作為一家版稅信托基金，也符合條件。版稅信托基金幫助資助商品開發(fā)，并通過生產(chǎn)資產(chǎn)賺錢，而無需承擔(dān)運(yùn)營礦井或油井的風(fēng)險(xiǎn)。

CVS健康(CVS.N)和地方性銀行Provident Financial Services(PFS.N)也入選了名單。

這五家公司都是純美國企業(yè)，股息收益率平均為7.4%，是羅素3000中股息支付公司的3.3%平均收益率的兩倍多。超過75%的分析師對這些股票的評級為“買入”，遠(yuǎn)高于該指數(shù)公司57%的平均水平。

菲利普莫里斯(PM.N)，這家香煙制造商也入選了。它的股息收益率約為3.6%，年股息為每股5.40美元，75%的分析師對其評級為“買入”。其低關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)反而來自于它沒有美國業(yè)務(wù)或制造業(yè)。菲利普·莫里斯在2008年從奧馳亞（Altria）分拆出來，自那時(shí)以來，每年都提高股息。2月6日，公司報(bào)告了超出預(yù)期的財(cái)報(bào)和業(yè)績指引，股價(jià)上漲了11%。

符合條件的公用事業(yè)公司包括AES、Northwestern Energy、Evergy、Essential Utilities和DTE Energy。這五家公司平均股息收益率為4.6%，財(cái)務(wù)指標(biāo)穩(wěn)健，超過70%的分析師給予“買入”評級。羅素3000中的公用事業(yè)公司平均股息收益率約為3.4%。

需要注意的是，篩選方法可能會(huì)產(chǎn)生一種虛假的安全感，將不可避免的投資范圍縮小到僅幾個(gè)股票。無論篩選多么精確，都不能替代對單個(gè)企業(yè)的理解。這只是一個(gè)起點(diǎn)。

但隨著風(fēng)險(xiǎn)的變化，投資過程也需要發(fā)生變化。了解關(guān)稅如何影響投資，尤其是當(dāng)收入是目標(biāo)時(shí)，顯得尤為重要。