過(guò)去一周，市場(chǎng)對(duì)美股科技巨頭黯淡業(yè)績(jī)指引和創(chuàng)紀(jì)錄資本支出計(jì)劃的擔(dān)憂，令所謂的“七巨頭”交易承壓。Roundhill的“七巨頭”ETF（MAGS）過(guò)去五個(gè)交易日下跌2.4%，其中谷歌母公司Alphabet重挫9.2%，亞馬遜下跌3.6%。
這只是科技股面臨的最新逆風(fēng)。
盡管上月DeepSeek引發(fā)的拋售潮余波未平，但業(yè)內(nèi)頂級(jí)CEO和行業(yè)專家認(rèn)為，DeepSeek的發(fā)展應(yīng)被視為行業(yè)催化劑，而非阻力。一位前OpenAI員工表示，鑒于DeepSeek有望加速AI創(chuàng)新和普及，市場(chǎng)應(yīng)將其進(jìn)展視為“利好”。
“DeepSeek的R1模型是突破性進(jìn)展，我們理應(yīng)為科學(xué)進(jìn)步感到振奮，也樂見關(guān)鍵資源成本下降。”O(jiān)penAI前市場(chǎng)拓展負(fù)責(zé)人扎克·卡斯（Zack Kass）解釋道。這種觀點(diǎn)得到科技巨頭CEO的共鳴。AlphabetCEO皮查伊（Sundar Pichai）在財(cái)報(bào)電話會(huì)上盛贊該公司工作“卓有成效”，MetaCEO扎克伯格則表示，DeepSeek多項(xiàng)創(chuàng)新舉措令其團(tuán)隊(duì)“仍在消化”。
對(duì)期待捕捉AI下一波增長(zhǎng)機(jī)遇的投資者而言，或許該將目光投向英偉達(dá)、AMD等芯片巨頭之外的領(lǐng)域。美國(guó)銀行分析師Chun Him Cheung指出，算力成本下降將推動(dòng)“AI應(yīng)用普及”，從而讓需求將保持“強(qiáng)勁”。
隨著DeepSeek的R1等AI模型大幅提升算力需求，高速網(wǎng)絡(luò)解決方案需求勢(shì)必激增。
T. Rowe Price科技股投資組合經(jīng)理Tony Wang認(rèn)為該領(lǐng)域“前景可期”，Stifel分析師Ruben Roy也看好科技股的上行空間，并指出DeepSeek的R1模型正推動(dòng)全球?qū)?strong>高速網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的強(qiáng)勁需求。
“網(wǎng)絡(luò)層面確實(shí)是AI基礎(chǔ)設(shè)施部署的瓶頸所在，”Tony Wang表示，“這一領(lǐng)域亟需更多創(chuàng)新突破?！?/p>
羅伊認(rèn)為，隨著“AI工作負(fù)載運(yùn)行效率提升”，美股的Ciena、Coherent和Celestica將成為最大受益者。“數(shù)據(jù)傳輸?shù)牡讓蛹軜?gòu)部署將更具挑戰(zhàn)性，接口速率持續(xù)提升，數(shù)據(jù)遷移的復(fù)雜性有增無(wú)減?！彼忉尩馈?/p>
他指出，隨著“AI相關(guān)數(shù)據(jù)從數(shù)據(jù)中心向企業(yè)和終端用戶溢出”，Ciena已開始感受到來(lái)自超大規(guī)模云服務(wù)商的增量需求。而為這些巨頭生產(chǎn)交換機(jī)和服務(wù)器的Celestica，將在行業(yè)轉(zhuǎn)向定制計(jì)算——超大規(guī)模企業(yè)自主設(shè)計(jì)開發(fā)定制芯片的浪潮中獲益。
摩根士丹利分析師梅塔·馬歇爾（Meta Marshall）看好AI網(wǎng)絡(luò)公司AristaNetworks。在近期財(cái)報(bào)前瞻報(bào)告中，她寫道受DeepSeek引發(fā)的拋售影響，該股當(dāng)前估值更具吸引力。在2月18日財(cái)報(bào)發(fā)布前，她給予該股“增持”評(píng)級(jí)。
