2025年2月10日，A股市場再度上演DeepSeek概念股熱潮。市場情緒高漲背后，三大基礎(chǔ)電信企業(yè)宣布全面接入DeepSeek開源大模型的消息成為核心驅(qū)動力。
三大電信通信運(yùn)營商股價走高，中國電信漲停創(chuàng)歷史新高，中國聯(lián)通一度漲超7%，中國移動一度漲超4%。截至發(fā)稿漲幅有所縮窄，中國電信未能封板。另外，美格智能6連板，青云科技、杭鋼股份錄得4連板，優(yōu)刻得、萬順新材等個股漲幅一度超過10%。
春節(jié)后首個交易周，DeepSeek概念股持續(xù)領(lǐng)跑。2月5日至10日，AI語料、算力租賃、端側(cè)AI等細(xì)分板塊大漲。資金流向方面，AI人工智能ETF近一周凈流入近2億元。
此番行情與DeepSeek開源模型的商業(yè)化進(jìn)展密切相關(guān)。2月6日，中國移動、中國聯(lián)通、中國電信聯(lián)合宣布，已完成DeepSeek-R1及V3模型在云計(jì)算平臺的全面接入，未來將推動其在智慧城市、工業(yè)質(zhì)檢等場景的規(guī)模化落地。此前，百度智能云、騰訊云、華為云已相繼推出基于DeepSeek模型的低成本解決方案，限時免費(fèi)策略進(jìn)一步刺激市場需求。
DeepSeek的爆發(fā)源于其技術(shù)路徑的革新。據(jù)悉，DeepSeek-V3通過算法優(yōu)化，將訓(xùn)練成本降至行業(yè)平均水平的10%，推理效率提升3倍以上，且在代碼生成、多模態(tài)理解等任務(wù)中表現(xiàn)接近GPT-4o。
這一技術(shù)突破正在改變?nèi)駻I競爭格局。分析稱，DeepSeek的“低成本+高性能”組合，使中小型企業(yè)得以繞過算力瓶頸，直接參與AI應(yīng)用開發(fā)，預(yù)計(jì)2025年國內(nèi)AI大模型商業(yè)化落地速度將提升40%。海外市場亦受震動，亞馬遜、英偉達(dá)等企業(yè)已宣布接入DeepSeek模型，Meta內(nèi)部更被曝出緊急啟動“反DeepSeek”技術(shù)攻關(guān)。
盡管市場熱度攀升，風(fēng)險信號已隱現(xiàn)。資本市場方面，多家公司均公告澄清其未持有DeepSeek母公司股權(quán)，也未提供訓(xùn)練語料，強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)合作存在不確定性。此外，奇安信監(jiān)測顯示，近一周仿冒DeepSeek的釣魚網(wǎng)站數(shù)量大幅增加，部分課程販賣者以“月入百萬”為噱頭收割投資者。
業(yè)內(nèi)專家還指出，核心算力仍受制于高端芯片禁令，若華為昇騰、寒武紀(jì)等國產(chǎn)替代方案未能突破，DeepSeek的長期競爭力或面臨挑戰(zhàn)。此外，人才爭奪戰(zhàn)已悄然升級：獵聘數(shù)據(jù)顯示，AI算法工程師平均月薪達(dá)8萬元，DeepSeek團(tuán)隊(duì)更被曝出實(shí)習(xí)生日薪超千元。
DeepSeek引發(fā)的資本狂歡，本質(zhì)是AI技術(shù)平民化進(jìn)程的投射。當(dāng)大模型從“技術(shù)奇點(diǎn)”變?yōu)椤盎A(chǔ)設(shè)施”，應(yīng)用層的創(chuàng)新將成為決勝關(guān)鍵。然而，如何在估值泡沫與真實(shí)價值間找到平衡，仍是投資者必須面對的課題。
