特朗普周一宣誓就職成為美國第47任總統(tǒng)，投資者現(xiàn)在將密切關(guān)注其美股在新政府最初幾個月的表現(xiàn)。

歷史表明，美股在總統(tǒng)任期的前100天內(nèi)往往會上漲。自1929年以來，大盤股基準(zhǔn)標(biāo)普500指數(shù)在此期間的平均回報率為3.8%，而道指平均上漲4%。根據(jù)道瓊斯市場數(shù)據(jù)，兩大指數(shù)在58.3%的時間收盤上漲。

數(shù)據(jù)還顯示，自1973年以來的總統(tǒng)任期前100天期間，以科技股為主的納指小幅下跌了0.7%（見下表）。

傳統(tǒng)上，新總統(tǒng)任期的前100天被視為其實施關(guān)鍵政策變革和在白宮展示領(lǐng)導(dǎo)力的重要時期，尤其是在第一任期內(nèi)。特朗普在2020年輸給前總統(tǒng)拜登之后于去年卷土重來，這使其成為除格羅弗·克利夫蘭（Grover Cleveland）之外唯一一位贏得非連任任期的總統(tǒng)。

2017年，特朗普以迅速、高調(diào)的行動開始了他的第一個總統(tǒng)任期。據(jù)道瓊斯市場數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)，在他上任的前100天里，標(biāo)普500指數(shù)上漲了5.3%，道指同期上漲了6.1%。

可以肯定的是，市場走勢受其自身動態(tài)的影響，因此特朗普周一就職典禮后股市的表現(xiàn)不一定會遵循任何劇本。但自從特朗普在去年11月初贏得總統(tǒng)大選以來，華爾街一直抱有很高的期待，絕大多數(shù)投資者都關(guān)注他計劃如何執(zhí)行在關(guān)稅、加密貨幣、能源和移民方面的議程，以及這些政策如何提振世界最大經(jīng)濟體的前景。

信安資產(chǎn)管理公司（Principal Asset Management）首席全球策略師西馬·沙阿（Seema Shah）表示：“憑借雄心勃勃的政策議程，特朗普上任的前100天將初步表明他兌現(xiàn)承諾的能力……圍繞政策實施速度和范圍的重大挑戰(zhàn)和不確定性依然存在。”

韋斯特伍德控股集團（Westwood Holdings Group）另類和多資產(chǎn)投資組合首席投資官阿德里安·赫爾弗特（Adrian Helfert）表示，特朗普的政策變化可能不會像市場此前預(yù)期的那樣迅速改變經(jīng)濟，因為“重大的經(jīng)濟轉(zhuǎn)變需要時間，而美國經(jīng)濟是一艘‘超級油輪’，無法迅速改變航向。”

赫爾弗特寫道，這就是為什么特朗普第二任期的前100天需要提供“切實、可衡量的進展”以支持市場預(yù)期、并讓實際變化反映在經(jīng)濟數(shù)據(jù)中的原因。他說，例如，投資者需要看到企業(yè)信心改善、資本投資增加，以及一些領(lǐng)先經(jīng)濟指標(biāo)出現(xiàn)積極反應(yīng)。

因此，赫爾弗特說，2025年的頭幾個月可能是近期“最重要的‘百日’之一”。

他寫道：“如果企業(yè)信心和經(jīng)濟指標(biāo)在2025年春季之前沒有出現(xiàn)切實的改善，那么已經(jīng)高于歷史平均水平的市場估值可能會面臨重大調(diào)整。”