美國(guó)銀行分析師在一份給客戶的最新報(bào)告中，對(duì)可能擾亂今年市場(chǎng)的事件做出了幾項(xiàng)預(yù)測(cè)，而市場(chǎng)大背景總體上看漲。
分析師寫(xiě)道：“以下情景并非美國(guó)銀行研究的基準(zhǔn)預(yù)測(cè)情景，但它們有很大的影響力、與主流觀點(diǎn)相悖，我們認(rèn)為一些投資者可能沒(méi)有考慮過(guò)。”
以下是美國(guó)銀行認(rèn)為2025年可能出現(xiàn)的六大意外：
標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第三年上漲超過(guò)20%
如果標(biāo)普500指數(shù)在2025年再次上漲20%或更多，這將是該指數(shù)自互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂以來(lái)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的大漲。
鑒于標(biāo)普500指數(shù)在2024年連續(xù)第二年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，華爾街預(yù)計(jì)今年該基準(zhǔn)指數(shù)的回報(bào)將更加溫和。預(yù)測(cè)者給出的標(biāo)普500指數(shù)平均目標(biāo)價(jià)為6539點(diǎn)，這意味著預(yù)計(jì)該指數(shù)2025年全年將上漲8%。
與此同時(shí)，美國(guó)銀行預(yù)測(cè)該指數(shù)將在年底達(dá)到6666點(diǎn)，這意味著較當(dāng)前水平上漲14%。
該銀行表示：“然而，生產(chǎn)力飆升、企業(yè)減稅、放松管制引發(fā)的資本支出、持續(xù)通脹、被動(dòng)型基金的持續(xù)流入以及其他缺乏有吸引力的投資目的地，都可能推動(dòng)更強(qiáng)勁的盈利增長(zhǎng)和穩(wěn)定的市場(chǎng)技術(shù)面，從而導(dǎo)致連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)20%的漲幅?！?/p>
特朗普的關(guān)稅奏效
該銀行表示，特朗普的關(guān)稅可能成功地減少其他國(guó)家的貿(mào)易順差，從而導(dǎo)致美國(guó)出現(xiàn)一系列積極發(fā)展，包括赤字縮小、產(chǎn)量增加以及工資和就業(yè)得到提升。
該銀行寫(xiě)道：“如果未來(lái)幾年美元指數(shù)跌至90，這將將促成新的貿(mào)易和貨幣協(xié)議，以及經(jīng)濟(jì)和平。”
政府效率部門(mén)引發(fā)投資熱潮
分析師表示，如果馬斯克領(lǐng)導(dǎo)的政府效率部門(mén)推動(dòng)立法者減少監(jiān)管，那么這一舉措可以幫助推動(dòng)企業(yè)資本支出的增長(zhǎng)。
該銀行指出，幾年前愛(ài)達(dá)荷州發(fā)生過(guò)類似的情況，當(dāng)時(shí)立法者取消了監(jiān)管，導(dǎo)致該州成為全美GDP增長(zhǎng)最強(qiáng)勁的州。
該銀行補(bǔ)充說(shuō)，最近的幾項(xiàng)法院判決也可能推動(dòng)放松管制。分析師表示：“這些公共政策的轉(zhuǎn)變可能會(huì)消除阻礙生產(chǎn)性商業(yè)投資的主要障礙?！?/p>
AI缺乏訓(xùn)練數(shù)據(jù)
如果模型沒(méi)有足夠的數(shù)據(jù)用于訓(xùn)練，人們對(duì)人工智能的熱情可能會(huì)消退。美國(guó)銀行援引Epoch AI的預(yù)測(cè)稱，到今年年底，公司可能會(huì)用盡人類生成的、用于訓(xùn)練AI模型的文本。
如果盈利無(wú)法維持，投資者對(duì)人工智能的樂(lè)觀情緒也可能會(huì)降溫。
分析師寫(xiě)道：“預(yù)計(jì)像AWS和微軟這樣的超大規(guī)模公司，它們應(yīng)該會(huì)從創(chuàng)紀(jì)錄的人工智能投資中受益，其盈利將在未來(lái)五年增長(zhǎng)17%。但如果沒(méi)有‘殺手級(jí)應(yīng)用’或其他證據(jù)表明過(guò)去的投資正在產(chǎn)生效益，那么盈利預(yù)期可能會(huì)開(kāi)始下降。”
債券市場(chǎng)反抗
美國(guó)銀行分析師表示，債券投資者——特別是美國(guó)家庭——可能完全拒絕購(gòu)買美國(guó)債券。此類舉動(dòng)將標(biāo)志著由所謂的“債券義警”（指拋售或暫時(shí)停止購(gòu)買美國(guó)國(guó)債以影響政府緊縮財(cái)政的投資者）推動(dòng)的美債拋售加速。
投資者已經(jīng)對(duì)美國(guó)不斷增長(zhǎng)的債務(wù)水平表示了一些擔(dān)憂。美國(guó)銀行此前估計(jì)，在特朗普上任的最初100天內(nèi)，聯(lián)邦總債務(wù)將達(dá)到40萬(wàn)億美元。
全球互聯(lián)網(wǎng)癱瘓
如果海底電纜發(fā)生故障，世界面臨全球互聯(lián)網(wǎng)中斷的風(fēng)險(xiǎn)。該銀行指出，這些電纜支持幾乎所有全球數(shù)據(jù)流量，并負(fù)責(zé)每天處理約10萬(wàn)億美元的金融交易。
分析師表示：“一些連接岌岌可危?！彼麄冎赋?，在過(guò)去14個(gè)月里，發(fā)生過(guò)幾次海底電纜被切斷的事件。“切斷錯(cuò)誤（或正確）的電纜可能意味著關(guān)鍵數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的‘?dāng)嚯姟?strong>潛在的影響是嚴(yán)重的，北約正在尋求加強(qiáng)對(duì)波羅的海地區(qū)的控制。”
停電損失6000億美元
電網(wǎng)的脆弱性意味著美國(guó)面臨更多停電的風(fēng)險(xiǎn)，這可能會(huì)造成巨大的損失。美國(guó)銀行援引能源部的估計(jì)數(shù)據(jù)稱，停電每年平均給美國(guó)造成1500億美元的損失。
美國(guó)銀行表示：“幾次嚴(yán)重的暴風(fēng)雨以及管理不善的累積效應(yīng)，可能會(huì)導(dǎo)致因電網(wǎng)故障造成的年度損失達(dá)到6000億美元（占GDP的2%）。”
