分析人士表示，美國對(duì)俄羅斯能源公司和運(yùn)輸石油的船只運(yùn)營商的全面制裁將使印度繼續(xù)進(jìn)口廉價(jià)俄羅斯原油的努力復(fù)雜化，并可能推高這個(gè)亞洲第三大經(jīng)濟(jì)體的通脹。
Rapidan Energy Group總裁Bob McNally表示，該國可能正在面臨潛在的石油危機(jī)。
“印度受制裁的影響將比中國更大，因?yàn)橛《葟亩砹_斯進(jìn)口的石油數(shù)量比中國多得多，”他告訴CNBC。
上周五，美國財(cái)政部宣布對(duì)兩家俄羅斯原油生產(chǎn)商以及183艘船只實(shí)施制裁，這些船只主要是運(yùn)送俄羅斯原油的油輪。目前，受美國制裁的油輪在3月12日前仍可卸載石油。
根據(jù)政府?dāng)?shù)據(jù)，印度在2024年4月至11月期間的石油進(jìn)口占其總需求的88%，與一年前相比幾乎沒有變化。貿(mào)易情報(bào)公司Kpler的數(shù)據(jù)顯示，這些進(jìn)口石油中約有40%來自俄羅斯。
根據(jù)Kpler提供的數(shù)據(jù)，在最新受制裁的183艘油輪中，有75艘過去曾將俄羅斯原油運(yùn)往印度。僅去年一年，這些油輪就運(yùn)輸了約6.87億桶石油，其中30%運(yùn)往印度。
“這些石油大部分流向了印度煉油商，因此，那里受到的影響可能最大，”法國巴黎銀行高級(jí)大宗商品策略師Aldo Spanier在制裁出臺(tái)后的一份研究報(bào)告中表示。
Spanier補(bǔ)充說，美國的新制裁比市場預(yù)期的更深入、更廣泛，預(yù)計(jì)這種干擾會(huì)放大。
印度石油和天然氣部沒有回應(yīng)CNBC的置評(píng)請(qǐng)求。
制裁出臺(tái)之際，印度有望在2025年超過中國成為世界第一大石油消費(fèi)國，占全球石油消費(fèi)總量增長的25%。
美國能源信息署（EIA）的預(yù)測顯示，印度對(duì)運(yùn)輸燃料和家庭烹飪?nèi)剂系男枨蟛粩嘣鲩L，將推動(dòng)其今年石油需求增長達(dá)到33萬桶/天，是所有國家中增幅最大的。
EIA的最新數(shù)據(jù)顯示，印度在2023年每天消耗530萬桶石油。這一消費(fèi)量預(yù)計(jì)在去年增加了22萬桶/天。
印度并非一直如此依賴俄羅斯原油。
就在2021年，俄羅斯原油僅占印度石油進(jìn)口量的12%。到2024年，這一份額已飆升至37.6%，Kpler高級(jí)石油分析師Muyu Xu告訴CNBC。
印度增加俄羅斯原油進(jìn)口的催化劑是俄烏沖突，后者導(dǎo)致一些西方國家對(duì)俄羅斯實(shí)施制裁并減少對(duì)俄羅斯原油的購買。隨著俄羅斯原油價(jià)格的下跌，印度得以從沒有受到制裁的公司那里獲得廉價(jià)供應(yīng)。
標(biāo)普全球（S&P Global）去年11月最新公布的數(shù)據(jù)顯示，從去年8月到10月，俄羅斯烏拉爾原油對(duì)全球基準(zhǔn)布倫特原油的平均折扣約為每桶12美元。Kpler的數(shù)據(jù)顯示，2024年，俄羅斯烏拉爾原油的價(jià)格也比印度主要原油進(jìn)口來源之一——伊拉克原油便宜4美元/桶。
“如果印度完全遵守美國的制裁，我們可能會(huì)看到該國2月和3月的俄羅斯原油進(jìn)口急劇下降，”Xu補(bǔ)充道。
Rystad Energy的高級(jí)分析師Viktor Kurilov通過電子郵件分享說，對(duì)印度的供應(yīng)中斷可能高達(dá)50萬桶/天。
沒有更便宜的替代品？
雖然隨著受影響的進(jìn)口商爭先恐后地在中東尋找替代供應(yīng)商，美國新制裁的影響最終可能會(huì)有所緩解，但一些行業(yè)觀察人士表示，這種緩解可能仍需要幾周到幾個(gè)月的時(shí)間才能實(shí)現(xiàn)。
即便如此，替代來源的原油價(jià)格也不會(huì)那么便宜。在制裁出臺(tái)后，此前一年因供應(yīng)過剩和需求疲軟而萎靡不振的布倫特原油價(jià)格最近升至五個(gè)月高點(diǎn)，至每桶80美元左右。
Kpler提供的數(shù)據(jù)顯示，作為俄羅斯原油替代品之一的中東原油價(jià)格本周也飆升。
“（新制裁的影響）取決于俄羅斯解決其物流挑戰(zhàn)的速度以及印度在制裁環(huán)境中的合作程度，油價(jià)可能會(huì)在幾周內(nèi)飆升，”Kpler的Xu說。
此外，隨著特朗普就職典禮的臨近，全球廉價(jià)伊朗原油的供應(yīng)也面臨更嚴(yán)厲制裁的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)EIA去年發(fā)布的一份報(bào)告，截至2023年，伊朗占世界石油產(chǎn)量的4%。
加拿大皇家銀行資本市場大宗商品策略全球主管Helima Croft對(duì)CNBC表示：“這對(duì)主要進(jìn)口國（印度）來說稱得上雙重打擊，因?yàn)橐晾室部赡軙?huì)面臨特朗普政府上臺(tái)后的新制裁壓力?！?/p>
高盛在制裁出臺(tái)后發(fā)布的一份報(bào)告中寫道，如果新的制裁措施與對(duì)伊朗原油供應(yīng)的潛在限制相結(jié)合，布倫特原油價(jià)格可能會(huì)進(jìn)一步上漲至每桶90美元。
正戳印度經(jīng)濟(jì)的痛點(diǎn)
2023年發(fā)表的一篇研究論文指出，印度經(jīng)濟(jì)“極易受到”油價(jià)波動(dòng)的影響。韋洛爾理工學(xué)院（Vellore Institute of Technology）助理經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Abdhut Deheri和本地治里大學(xué)（Pondicherry University）經(jīng)濟(jì)系的M. Ramachandran在研究論文中表示，由于原油價(jià)格上漲，國內(nèi)汽油和柴油零售價(jià)格“像火箭一樣”飆升。
印度央行2019年的分析發(fā)現(xiàn)，原油價(jià)格每桶上漲10美元，就可能導(dǎo)致該國的整體通脹率上漲0.4%。
澳新銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Dhiraj Nim說，“在收入和GDP增長放緩的時(shí)候，高油價(jià)如果被轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，這可能會(huì)進(jìn)一步損害消費(fèi)者的購買力?！?/p>
然而，Nim補(bǔ)充說，疲軟的消費(fèi)者需求可能會(huì)阻止生產(chǎn)商將成本負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，這意味著它反而可能會(huì)削弱公司的利潤。如果政府選擇承擔(dān)額外費(fèi)用，這將使其財(cái)政緊張。
能源咨詢公司Lipow Oil Associates總裁Andy Lipow表示，印度不僅需要為進(jìn)口石油本身支付更高的價(jià)格，而且由于油輪運(yùn)價(jià)也在上漲，它們也需要為運(yùn)抵本國的石油支付更高的費(fèi)用。
Lipow指出，再加上美元走強(qiáng)和盧比走軟，對(duì)印度經(jīng)濟(jì)的影響將被放大。
由于強(qiáng)勢美元的壓力和外國證券投資者的拋售，印度盧比最近跌至創(chuàng)紀(jì)錄低點(diǎn)。
該國對(duì)高油價(jià)的抗議活動(dòng)并不少見。2018年，印度各地針對(duì)創(chuàng)紀(jì)錄的汽油和柴油價(jià)格的廣泛抗議導(dǎo)致多個(gè)地區(qū)的企業(yè)和學(xué)校關(guān)閉。
