當(dāng)?shù)貢r間周三，美聯(lián)儲在其對地區(qū)企業(yè)聯(lián)系人進(jìn)行調(diào)查的褐皮書報告中表示，去年11月下旬和12月，美聯(lián)儲12個地區(qū)聯(lián)轄區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動“略有或適度”增長，較去年12月初發(fā)布的上一版報告時有所改善。

對2025年經(jīng)濟(jì)前景持樂觀態(tài)度的聯(lián)系人多于持悲觀情緒的人，但一些人對移民和關(guān)稅政策變化的潛在影響表示擔(dān)憂。根據(jù)美聯(lián)儲周三公布的報告，許多制造商報告稱，由于預(yù)計關(guān)稅將會提高，他們正在囤積庫存。

總體而言，就業(yè)人數(shù)在此期間小幅上升，美聯(lián)儲12個地區(qū)聯(lián)轄區(qū)中有一半報告招聘人數(shù)略有增加，其他6個地區(qū)報告沒有變化。大多數(shù)地區(qū)的工資增長都有所回升。

報告稱：“幾個服務(wù)行業(yè)，尤其是醫(yī)療保健行業(yè)的就業(yè)人數(shù)繼續(xù)增長?！比欢圃鞓I(yè)就業(yè)增長持平。

與此同時，在通脹方面， 價格“總體上溫和”上漲。企業(yè)預(yù)計今年價格將繼續(xù)上漲，一些企業(yè)表示潛在關(guān)稅可能帶來上行風(fēng)險。

報告稱：“大多數(shù)地區(qū)報告銷售價格溫和上漲，但也有價格持平或下降的情況，尤其是在零售和制造業(yè)?！?/p>

褐皮書是芝加哥聯(lián)儲根據(jù)1月6日或之前收集的信息編制的，其中包括對12個地區(qū)聯(lián)儲轄區(qū)的商業(yè)狀況的評論。該報告特別指出，其收集的信息不涵蓋洛杉磯山火的影響。

最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示出美國就業(yè)保持強(qiáng)勁，且通脹進(jìn)展令人鼓舞。周三公布的數(shù)據(jù)顯示，衡量潛在通脹的一項關(guān)鍵指標(biāo)六個月來首次放緩。

褐皮書是美聯(lián)儲官員們在政策會議前收到的定期經(jīng)濟(jì)簡報文件之一。官員們下次會議將于1月28日至29日舉行。期貨市場顯示，這次會議幾乎不可能下調(diào)基準(zhǔn)貸款利率。

鑒于頑固的通脹和特朗普潛在的通脹性政策，美聯(lián)儲一直在發(fā)出強(qiáng)烈的謹(jǐn)慎聲音，預(yù)計褐皮書不會改變這一點(diǎn)。

英國《金融時報》貨幣政策雷達(dá)（Monetary Policy Radar）團(tuán)隊維持對美聯(lián)儲2025年兩次降息的預(yù)期，預(yù)計兩次降息間隔6個月。