日韩亚洲国产av,日韩吃奶摸下aa片免费观看 http://cqsqsyxx.cn 頂尖交易員信息服務(wù)提供商 Thu, 06 Mar 2025 18:09:07 +0000 zh-Hans hourly 1 https://wordpress.org/?v=6.7.4 http://cqsqsyxx.cn/wp-content/uploads/2024/12/cropped-微信圖片_20241124141529-32x32.png 電視、廣播、報紙 – 金盤手 http://cqsqsyxx.cn 32 32 【期貨盯盤神器專享】3月6日夜盤重點關(guān)注的期貨板塊 http://cqsqsyxx.cn/2579.html http://cqsqsyxx.cn/2579.html#respond Thu, 06 Mar 2025 18:09:07 +0000

風(fēng)險提示及免責(zé)條款：市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標(biāo)、財務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

]]> http://cqsqsyxx.cn/2579.html/feed 0 特朗普周五將主持首次加密貨幣峰會，幣圈能否獲救？ http://cqsqsyxx.cn/2578.html http://cqsqsyxx.cn/2578.html#respond Thu, 06 Mar 2025 17:39:03 +0000

美國總統(tǒng)特朗普將于本周五主持他在白宮的首次加密貨幣峰會。然而，一些分析師指出，這可能并不足以提振比特幣的價格。近來，由于對關(guān)稅的擔(dān)憂重壓著所有風(fēng)險資產(chǎn)，比特幣近日一直表現(xiàn)不佳。

上周日，在特朗普表示他提議的加密貨幣儲備不僅將包括比特幣和以太坊，還會涵蓋瑞波幣（XRP）、索拉納幣（Solana）和卡爾達(dá)諾幣（Cardano）之后，比特幣價格攀升至94000美元以上。

然而，作為全球市值最大的加密貨幣，比特幣在一天后回吐了所有漲幅，周二暴跌至83000美元以下。周三，比特幣再度反彈，交易價格接近90000美元，但仍比1月20日特朗普就職當(dāng)天創(chuàng)下的10.9萬美元以上的歷史高點低了超過17%。

在過去幾天里，比特幣的走勢大多與股票同步，盡管許多比特幣的多頭們希望這種加密貨幣最終能被視為一種價值儲存資產(chǎn)。

加拿大另類投資管理公司Ninepoint Partners的董事總經(jīng)理兼投資組合經(jīng)理亞歷克斯·塔普斯科特（Alex Tapscott）表示，要讓比特幣有希望恢復(fù)漲勢，投資者首先需要看到市場情緒穩(wěn)定下來。由于擔(dān)心特朗普的關(guān)稅計劃可能會導(dǎo)致通脹回升，進(jìn)而可能阻礙美聯(lián)儲今年降息，投資者一直在拋售風(fēng)險資產(chǎn)并尋求避險資產(chǎn)。

塔普斯科特說：“偶爾我能想象到股市持平而比特幣表現(xiàn)良好的情況。但我無法想象股市暴跌而比特幣表現(xiàn)良好的情況。”

周三，美國股市大幅收高，此前特朗普表示將對來自墨西哥和加拿大的汽車進(jìn)口新關(guān)稅給予一個月的豁免期。

與此同時，雖然加密貨幣投資者曾為特朗普下令成立一個專門研究數(shù)字資產(chǎn)的工作組而歡呼——該工作組預(yù)計將提出一個監(jiān)管數(shù)字資產(chǎn)發(fā)行和運營的聯(lián)邦監(jiān)管框架——但他們?nèi)栽诘却唧w的立法。

塔普斯科特指出，如果這樣的立法能夠?qū)崿F(xiàn)，可能會提高機(jī)構(gòu)對加密貨幣的采用率，這可能成為加密貨幣下一輪上漲的真正催化劑。

周五的峰會

塔普斯科特表示，他認(rèn)為特朗普本周五的加密貨幣峰會不太可能引發(fā)比特幣價格的大幅波動。

塔普斯科特在一次電話采訪中說：“我認(rèn)為隨著時間的推移，市場會開始將總統(tǒng)的聲明打折看待。坦率地說，我認(rèn)為總統(tǒng)或任何人都不需要不斷地發(fā)表重大聲明。他們需要做的是專注于制定一個政策框架的艱巨工作，這個框架將允許這個行業(yè)在美國發(fā)展壯大。我不知道他們是否會在這次會議上宣布相關(guān)內(nèi)容。”

據(jù)CoinDesk的一篇報道，此次會議的與會者將包括Coinbase、Chainlink和Exodus等加密貨幣公司的高管。

塔普斯科特說，投資者更關(guān)注可能出臺的立法，這些立法可能會激勵更多的主流公司和投資者接受加密貨幣。

值得注意的是，他們在關(guān)注國會是否會通過上個月由田納西州參議員比爾·哈格蒂（Bill Hagerty）、南卡羅來納州參議員蒂姆·斯科特（Tim Scott）、紐約州參議員柯爾斯滕·吉利布蘭德（Kirsten Gillibrand）和懷俄明州參議員辛西婭·盧米斯（Cynthia Lummis）提出的一項兩黨穩(wěn)定幣法案，該法案可能為更多金融機(jī)構(gòu)發(fā)行自己的穩(wěn)定幣開辟道路。

穩(wěn)定幣是一種加密貨幣，其價值與另一種資產(chǎn)掛鉤，比如像美元這樣的法定貨幣或大宗商品。

該法案旨在為穩(wěn)定幣及其發(fā)行者建立一個監(jiān)管框架。它提議，發(fā)行市值達(dá)到100億美元及以上穩(wěn)定幣的金融機(jī)構(gòu)將由美聯(lián)儲監(jiān)管，而貨幣監(jiān)理署（Office of the Comptroller of the Currency）將監(jiān)管支付穩(wěn)定幣的非銀行發(fā)行者。

加密貨幣投資者還希望美國證券交易委員會（SEC）能夠批準(zhǔn)更多投資于加密貨幣的交易型開放式指數(shù)基金（ETF），尤其是是否會批準(zhǔn)投資于索拉納幣、瑞波幣和卡爾達(dá)諾幣等較小代幣的ETF，以及是否會允許以太坊ETF對其所持有的以太坊進(jìn)行質(zhì)押。（注：以太坊質(zhì)押是指持有者將以太坊鎖定以保護(hù)以太坊區(qū)塊鏈并獲得相應(yīng)獎勵的過程。）

塔普斯科特指出，他們還在關(guān)注SEC是否會批準(zhǔn)投資于一籃子加密資產(chǎn)的ETF，這將使投資者能夠通過他們的傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)賬戶實現(xiàn)加密投資的多元化。

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]]> http://cqsqsyxx.cn/2578.html/feed 0 每日期貨全景復(fù)盤3.6：多空因素交織，運價走向尚不明朗 http://cqsqsyxx.cn/2577.html http://cqsqsyxx.cn/2577.html#respond Thu, 06 Mar 2025 17:18:57 +0000

熱門品種機(jī)構(gòu)觀點

一、集運歐線主力合約：弱現(xiàn)實與強(qiáng)預(yù)期的博弈仍在延續(xù)，地緣風(fēng)險存在緩和，運價走向尚不明朗

集運歐線主力合約收漲14.92%，報收2336點。

金源期貨分析表示，馬士基大幅下調(diào)3月下旬運價，大柜運價報$2000，低于2月水平，航司提漲預(yù)期被幾乎磨平。地緣方面，巴以和談第二階段進(jìn)程緩慢，雙方在釋放人質(zhì)及加沙援助方面難達(dá)成協(xié)議，美國或?qū)⒓尤肱c哈馬斯就人質(zhì)問題進(jìn)行談判。市場再提旺季預(yù)期，弱現(xiàn)實與強(qiáng)預(yù)期的博弈仍在延續(xù)，地緣風(fēng)險存在緩和，運價走向尚不明朗，短期觀望為宜。

海通期貨表示，現(xiàn)貨運價方面，馬士基開艙wk13報價至大柜1800美金，較wk12下調(diào)200美金，是目前全市場最低的FAK報價；同時宣漲4/1報價至大柜4000美金。該動作是典型的通過遠(yuǎn)端宣漲和近端降價來倒逼訂艙的策略，基本符合我們前期對于現(xiàn)貨運價波動節(jié)奏的預(yù)期。受到現(xiàn)貨運價拖累和貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)的悲觀情緒，近幾日盤面顯著回調(diào)，04合約和06合約均觸及支撐位。前期樂觀預(yù)期注入04和06合約的升水基本擠出，合約回歸中性估值，關(guān)注超跌后的多配06合約的機(jī)會，根據(jù)后續(xù)旺季成色驗證進(jìn)行滾動操作。船司逐步進(jìn)入4月宣漲周期，市場開始博弈下一段強(qiáng)預(yù)期和弱現(xiàn)實矛盾。觀察近期裝載率邊際改善的持續(xù)性和幅度，3月末降價攬貨的實際效果以及4月的動態(tài)運力調(diào)整。

二、純堿主力合約：純堿中長期供應(yīng)壓力仍大，仍有高位承壓風(fēng)險

純堿主力合約收跌1.41%，報收1469元/噸。

建信期貨認(rèn)為，純堿供給高位，累庫情況較嚴(yán)重，終端需求不振，市場供需矛盾仍存。前期，市場存檢修預(yù)期，疊加3、4月份仍會有堿廠逐步檢修，因此堿廠挺價意愿較強(qiáng)，存在供應(yīng)擾動。下游方面，浮法和光伏玻璃日熔量較穩(wěn)定，個別生產(chǎn)線可能會在3月點火，因此對純堿有增量預(yù)期。前幾周的檢修所帶來的短期供給擾動預(yù)期使得盤面價格反彈，但目前市場的交易邏輯回歸供需關(guān)系。后市來看，雖然國內(nèi)市場宏觀情緒穩(wěn)中向好，重要會議對地產(chǎn)行業(yè)的描述較樂觀，但純堿供需的矛盾格局仍制約著盤面走勢，預(yù)計純堿短期內(nèi)維持震蕩偏弱運行，中長期價格上行空間較有限。
國投期貨認(rèn)為，純堿期價大幅下行。下游拿貨偏謹(jǐn)慎，期現(xiàn)商成交好轉(zhuǎn)。連云港德邦出合格品，遠(yuǎn)興和湖南冷水江檢修中，金山計劃本月中旬檢修，本周供應(yīng)環(huán)比下滑，關(guān)注后續(xù)檢修兌現(xiàn)情況。光伏3月份有點火計劃，重堿剛需有所回暖。短期，檢修影響仍在疊加光伏存點火預(yù)期，建議謹(jǐn)慎追空。中長期，純堿供應(yīng)壓力仍大，仍有高位承壓風(fēng)險。

三、滬銅主力合約：價格短期高位偏強(qiáng)對待

滬銅主力合約收漲1.49%，報收78260元/噸。

光大期貨認(rèn)為，宏觀方面，海外方面，美國2月ISM服務(wù)業(yè)PMI不降反升至53.5，高于預(yù)期52.5和1月的52.8，且就業(yè)分項指標(biāo)連續(xù)三個月上升，創(chuàng)2021年12月以來新高；但美國2月ADP就業(yè)人數(shù)意外降至7.7萬人，預(yù)期值14萬人，前值18.3萬人。就業(yè)數(shù)據(jù)的分歧也有待于周五晚間非農(nóng)數(shù)據(jù)的最終揭曉。昨晚美國政府表示考慮將對加墨加征的汽車關(guān)稅推遲一個月，市場預(yù)期這是關(guān)稅放緩的信號，金融市場也給予積極反饋。國內(nèi)方面，兩會報告指出2025年GDP增長目標(biāo)5%左右，CPI漲幅2%左右，赤字率4%左右，適時降準(zhǔn)降息，更大力度促進(jìn)樓市股市健康發(fā)展。庫存方面，LME庫存下降850噸至260150噸；Comex庫存維持84218.45噸；SHFE銅倉單下降1014噸至160775噸；BC銅增加1682噸至18504噸。需求方面，企業(yè)訂單冷暖不一，銅持續(xù)高價也影響了下游采購積極性。昨晚美政府關(guān)稅推遲提議顯著提振市場，但這也如筆者此前所提，海外政策性風(fēng)險以及國內(nèi)需求能否證實都將影響著投資者對銅價的判斷，市場漲跌依賴于對于政策的揣度，這也會增加交易的難度。短期多空因素仍相對均衡，關(guān)注政策變動，此時外圍金融市場的波動或影響銅價表現(xiàn)。

正信期貨分析指出，昨日銅價日內(nèi)探底回升，尾盤價格出現(xiàn)快速增倉拉升，夜盤價格高開77900一線，comex銅接近前期高點，cme與lme價差走闊。現(xiàn)貨貼水略有收斂，累庫進(jìn)一步放緩。宏觀層面關(guān)稅預(yù)期導(dǎo)致通脹預(yù)期傳導(dǎo)至銅價上漲的邏輯，由于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期邊際弱化，消費者信心指數(shù)跌至12個月新低，導(dǎo)致通脹傳導(dǎo)邏輯不暢，不過特朗普昨日重申考慮對銅增收關(guān)稅，關(guān)稅預(yù)期仍有擾動，銅價轉(zhuǎn)為偏強(qiáng)震蕩?；久鎭砜?，供給擾動加劇，現(xiàn)貨TC跌至負(fù)值，冶煉虧損狀態(tài)比去年更甚，但目前銅價高位，精煉實際產(chǎn)量不低，下游復(fù)蘇節(jié)奏偏慢，庫存在進(jìn)一步累升。同時受關(guān)稅預(yù)期擾動全球三大銅價差距進(jìn)一步拉大，滬銅與LME銅價差走闊，導(dǎo)致出口利潤窗口打開，這一定程度或減緩國內(nèi)累庫進(jìn)程，同時LME亞洲地區(qū)庫存向北美流動，關(guān)注后期LME是否有發(fā)生擠倉的風(fēng)險。昨日銅價突然77500一線，增倉至49萬手，波動率升高，價格短期高位偏強(qiáng)對待，關(guān)注comex銅表現(xiàn)。

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]]> http://cqsqsyxx.cn/2577.html/feed 0 一圖看懂“瞪羚企業(yè)”｜財料 http://cqsqsyxx.cn/2576.html http://cqsqsyxx.cn/2576.html#respond Thu, 06 Mar 2025 17:09:05 +0000

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]]> http://cqsqsyxx.cn/2576.html/feed 0 美股不再是特朗普的“記分卡”，美債才是！ http://cqsqsyxx.cn/2574.html http://cqsqsyxx.cn/2574.html#respond Thu, 06 Mar 2025 17:09:03 +0000

特朗普似乎不再通過股市的表現(xiàn)來衡量他總統(tǒng)任期的成功。他堅持實施關(guān)稅政策，導(dǎo)致近幾日股市出現(xiàn)拋售。他的團(tuán)隊則暗示他們正在關(guān)注10年期美債收益率作為新的評估標(biāo)準(zhǔn)。

特朗普在面對本周投資者紛紛轉(zhuǎn)向避險資產(chǎn)、劇烈拋售美股時，并未在其廣泛的關(guān)稅政策上讓步。周二，特朗普繼續(xù)推進(jìn)對來自加拿大和墨西哥的商品征收關(guān)稅的計劃。

在特朗普的第一個任期內(nèi)，這樣的拋售可能會引起警覺。畢竟，特朗普經(jīng)常引用強(qiáng)勁的美股市場作為他總統(tǒng)任期順利進(jìn)行的證據(jù)。他曾吹噓將股市推向“不同的星球”，并定期發(fā)布有關(guān)市場大幅上漲的消息。

但現(xiàn)在特朗普和他的團(tuán)隊向市場傳達(dá)的信息是，他們暫時對股市的下跌感到滿意。他們有了新的關(guān)注點：最近有所下降的10年期美債收益率。

今年2月，財政部長貝森特指出10年期美債收益率是特朗普關(guān)注的一個指標(biāo)，強(qiáng)調(diào)關(guān)注美國人的借貸成本，這些成本通常與政府債券收益率掛鉤。他在周二重申了這一觀點。

他說：“從中期內(nèi)我們所關(guān)注的角度來看，我們的焦點在于普通民眾，華爾街表現(xiàn)得很好，可以繼續(xù)表現(xiàn)良好，但我們更關(guān)注小企業(yè)和消費者。”

貝森特談到特朗普時表示：“他和我都專注于10年期美債及其收益率是多少，他希望看到更低的利率。”

根據(jù)彭博數(shù)據(jù)，美債價格的上漲（與美債收益率成反比）意味著自選舉以來，美債的表現(xiàn)優(yōu)于美股。

特朗普的行動也挑戰(zhàn)了華爾街預(yù)測者的看法，這些人曾預(yù)測如果市場波動過大，特朗普會介入。

美銀策略師上周寫道：“在選舉日，標(biāo)普500指數(shù)收盤于5783點；我們認(rèn)為這是特朗普看跌期權(quán)的第一個執(zhí)行價，低于這個價位，‘特朗普執(zhí)政下的股市下跌’的頭條新聞就開始出現(xiàn)，當(dāng)前持股的投資者非常期待并且需要一些來自政策制定者對市場的口頭支持。”

在Truth Social上，特朗普最近的帖子主要圍繞關(guān)稅、移民政策以及俄烏和平協(xié)議的進(jìn)展，而沒有提到股市。

也許最能說明特朗普從股市獲得多少認(rèn)可的例子是，在2020年，他給了福克斯新聞主持人盧·多布斯（Lou Dobbs）一張親筆簽名的圖表，圖表上顯示道指在他宣布新冠疫情為國家緊急狀態(tài)當(dāng)天幾乎上漲了2000點。

但特朗普最近對股市保持沉默，即使美股價格低于他去年十一月贏得選舉時，也沒有說什么來提振投資者的情緒。

周二，特朗普似乎承認(rèn)了前方的不確定性，在他在國會的講話中表示關(guān)稅可能會造成干擾。特朗普說：“關(guān)稅是為了讓美國再次富有，讓美國再次偉大。這正在發(fā)生，并且會很快實現(xiàn)。雖然有小幅波動，但我們能接受，影響不會太大。”

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]]> http://cqsqsyxx.cn/2574.html/feed 0 很多壞消息已被消化！“華爾街神算子”：美股或?qū)⒋鬂q http://cqsqsyxx.cn/2575.html http://cqsqsyxx.cn/2575.html#respond Thu, 06 Mar 2025 17:09:03 +0000

素有“華爾街神算子”之稱的湯姆·李（Tom Lee）表示，股市已經(jīng)消化了許多壞消息，現(xiàn)在是買入的好時機(jī)，并且在未來幾個月內(nèi)有望大幅上漲。

這位Fundstrat Global Advisors研究主管周三在接受CNBC節(jié)目采訪時表示：“我很樂觀。我理解為什么投資者會按兵不動……他們確實不知道這些關(guān)稅的影響會有多嚴(yán)重，也不知道會持續(xù)多久。”

李繼續(xù)說道：“但是，現(xiàn)在我們看到了大幅的價格調(diào)整，市場情緒也有所降溫。就像今天（周三），我們得到了一份糟糕的ADP就業(yè)報告，然而市場實際上卻上漲了。”

在他看來，這意味著美股正在 “因壞消息而上漲，這是一個好跡象，表明許多壞消息已經(jīng)被計入了股價當(dāng)中”。

事實上，李表示，現(xiàn)在市場在情緒方面基本上已經(jīng)經(jīng)歷了他所認(rèn)為的熊市，并且此前的動量交易也在逐步平倉，因此美股“極有可能”在3月、4月和5月 “大幅上漲”，可能會上漲10%至15%。

本周，由于總統(tǒng)特朗普實施的關(guān)稅以及對美國商品的報復(fù)性關(guān)稅打壓了投資者情緒和企業(yè)盈利預(yù)期，美國三大主要股指在本月伊始均下跌超過1%。標(biāo)普500指數(shù)在2025年至今已下跌1.5%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)較近期高點一度短暫下跌了10%，進(jìn)入技術(shù)回調(diào)區(qū)間。

盡管如此，李表示他依然選擇買入。周三，三大指數(shù)均出現(xiàn)反彈，從連續(xù)兩日的下跌中回升，原因是白宮對汽車制造商做出的讓步安撫了投資者的情緒。

李說：“眾所周知，股市會在壞消息達(dá)到頂峰之前觸底。所以，如果我們看到市場在壞消息面前沒有下跌，那就意味著市場已經(jīng)將許多可能會讓我們感到恐慌的因素都計入了股價當(dāng)中。”

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]]> http://cqsqsyxx.cn/2575.html/feed 0 為了讓美聯(lián)儲降息和美元貶值，特朗普在策劃經(jīng)濟(jì)衰退？ http://cqsqsyxx.cn/2572.html http://cqsqsyxx.cn/2572.html#respond Thu, 06 Mar 2025 16:49:05 +0000

交易員們開始將美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性納入定價考量，而一位華爾街資深人士表示，這或許實際上就是特朗普政府的計劃。

野村證券（Nomura）的策略師查理·麥克埃利戈特（Charlie McElligott）在給客戶的一份報告中闡述了這一觀點。由于他那些聚焦于期權(quán)市場的激昂言論，他被《金融時報》稱為華爾街消息最靈通的分析師。

他表示，美國總統(tǒng)特朗普及其政府需要一場人為制造的經(jīng)濟(jì)衰退，以此引發(fā)經(jīng)濟(jì)增長放緩和通脹率下降，進(jìn)而促使美聯(lián)儲降息和美元大幅貶值，為他下一階段的經(jīng)濟(jì)議程鋪路。

在周三上午給客戶的另一份報告中，麥克埃利戈特提到，財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）強(qiáng)調(diào)了對小企業(yè)和消費者的關(guān)注，認(rèn)為這將需要 “重新平衡”。而特朗普在周二晚上在國會發(fā)表講話時也表示，對于關(guān)稅帶來的“一點小波動”他并不在意。

他們的想法是，美聯(lián)儲降息以及來自減稅和放松監(jiān)管的供給側(cè)刺激，將能夠在無需政府大量支出的情況下推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期不斷上升，美元指數(shù)已較1月初拜登還就任總統(tǒng)時的高點下跌了4%。對貨幣政策敏感的2年期美國國債收益率已較1月高點下降了44個基點。

本周，由于特朗普對加拿大和墨西哥征收關(guān)稅，市場變得動蕩不安，同時對企業(yè)和消費者的調(diào)查結(jié)果也急劇惡化。在區(qū)塊鏈博彩平臺Polymarket上，交易員們認(rèn)為今年美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性為37%。

麥克埃利戈特表示，目前特朗普幾乎說什么都無法安撫市場，除非他完全放棄自己的議程。他說，“特朗普看跌期權(quán)”（即白宮會因此采取行動為股市兜底）的行權(quán)價遠(yuǎn)低于當(dāng)前水平。

美國股市基準(zhǔn)標(biāo)普500指數(shù)較2月中旬的峰值已下跌了5%，今年以來下跌了2%。據(jù)麥克埃利戈特稱，野村證券所編制的由最大型杠桿交易型開放式指數(shù)基金（ETF）成分股組成的 “動物精神” 投資組合，目前已較去年12月的高點下跌了22%。這種去杠桿化現(xiàn)象在大型科技股中也有所體現(xiàn)。

風(fēng)險提示及免責(zé)條款：市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標(biāo)、財務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

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盡管美股周二出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，但市場可能還會面臨更多拋售壓力，原因如下：

  • 美國經(jīng)濟(jì)疲軟跡象加劇，引發(fā)更深層次的衰退擔(dān)憂，拖累股市表現(xiàn)。
  • 投資者情緒低迷但尚未達(dá)到極端悲觀的程度，尚不足以形成反向買入信號。

本周五（3月7日）公布的美國就業(yè)報告可能成為市場的下一個關(guān)鍵考驗點。不過，好消息是美國經(jīng)濟(jì)可能不會陷入衰退，因此當(dāng)前的調(diào)整不太可能演變?yōu)樾苁校ǖ^20%），而更可能是一輪“常規(guī)調(diào)整”（標(biāo)普500跌幅約10%）。

當(dāng)前股市的三大關(guān)鍵點：

  • 如果考慮加倉，或許可以等待更低的價格。
  • 長期持有的投資者不應(yīng)因市場下跌而拋售，試圖低位買回——市場擇時看似簡單，實則難以成功。
  • 長線投資者可以利用當(dāng)前市場疲軟，逐步增加定投力度，持續(xù)布局。

市場可能繼續(xù)下跌的四大原因：

1. 經(jīng)濟(jì)增長將持續(xù)放緩

投資策略專家Jim Paulsen指出，當(dāng)前市場的拋售由增長放緩的擔(dān)憂所驅(qū)動，并預(yù)計多個收縮性因素將進(jìn)一步打壓增長，引發(fā)更廣泛的衰退憂慮。其中包括：高企的美債收益率；強(qiáng)勢美元；貨幣供應(yīng)增速放緩；通脹上升。

Paulsen預(yù)計，美國GDP增長將在2025年放緩至2%或更低，這將加劇衰退擔(dān)憂，從而進(jìn)一步拖累股市。歷史數(shù)據(jù)表明，10年期美債收益率上升往往會帶動經(jīng)濟(jì)預(yù)期下降，進(jìn)而引發(fā)股市回調(diào)。目前，10年期美債收益率已在1月中旬觸及4.8%的峰值，按照歷史經(jīng)驗，這可能意味著美國經(jīng)濟(jì)放緩的趨勢將持續(xù)到4月左右。

2. 美國金融狀況持續(xù)惡化

彭博金融狀況指數(shù)（Bloomberg Financial Conditions Index）追蹤金融市場的健康狀況，而美國金融環(huán)境自今年年初以來一直在惡化。

2023年，金融狀況惡化導(dǎo)致標(biāo)普500指數(shù)調(diào)整10%，去年夏天市場上的“七巨頭”（Magnificent Seven）科技股甚至跌近20%。近期的急劇惡化表明，市場對經(jīng)濟(jì)和股市的負(fù)面影響尚未完全反映。

3. 市場信號顯示進(jìn)一步疲軟

股市往往會提前反映經(jīng)濟(jì)趨勢。例如，當(dāng)消費者信心下降時，他們會減少對非必需消費品（如潮流服飾）的支出，而基本消費品（如牙膏）需求則相對穩(wěn)定。這種趨勢可以從股票類別的相對表現(xiàn)中觀察到。

數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)消費類股票跑輸日常消費品股票時（即該比率下降），標(biāo)普500通常會下跌。而最近該比率的下降幅度是自1990年以來第二大單月跌幅，意味著市場尚未完全消化這輪調(diào)整，后續(xù)可能仍有下跌空間。

4. 投資者情緒尚未極度悲觀

反向投資者（Contrarian Investors）傾向于在市場情緒極度悲觀時買入。然而，盡管根據(jù)美國個人投資者協(xié)會（AAII）的調(diào)查，市場情緒已經(jīng)明顯惡化，但仍未達(dá)到形成反向買入信號的程度。

通常，當(dāng)悲觀投資者比例連續(xù)四周比樂觀投資者高出10個百分點以上時，市場才會發(fā)出底部信號。而根據(jù)美國銀行的兩項關(guān)鍵指標(biāo)，目前機(jī)構(gòu)投資者仍幾乎滿倉，現(xiàn)金持倉接近歷史低位，而散戶策略師也保持相對樂觀，這表明市場情緒尚未完全轉(zhuǎn)向極度悲觀。

不會出現(xiàn)衰退？

Paulsen預(yù)計，美國GDP增長將放緩至2%，10年期美債收益率可能回落至3%左右，但美國經(jīng)濟(jì)不會陷入衰退。

“主要原因在于私人部門的韌性，”Paulsen在本周的電話采訪中表示，“本輪經(jīng)濟(jì)周期中，企業(yè)和家庭的資產(chǎn)負(fù)債表并未被濫用，因此整體仍較為穩(wěn)健。”

此外，Paulsen指出，美元指數(shù)已進(jìn)入回調(diào)，而美債收益率也在下降，這兩大趨勢都將有助于提振經(jīng)濟(jì)。他預(yù)計，美聯(lián)儲將在今年晚些時候進(jìn)入寬松周期，通脹可能回落至2%，為美聯(lián)儲提供降息空間。

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]]> http://cqsqsyxx.cn/2573.html/feed 0 Palantir大跌30%，“死忠空頭”緊急倒戈！ http://cqsqsyxx.cn/2571.html http://cqsqsyxx.cn/2571.html#respond Thu, 06 Mar 2025 16:49:04 +0000

Palantir(PLTR.N)的市盈率依舊“泡沫化”，但一位曾經(jīng)的批評者承認(rèn)其估值觀已發(fā)生變化。

過去幾周，Palantir(PLTR.N)股價大幅下跌，這促使曾對其持悲觀看法的William Blair分析師Louie DiPalma改變了立場。周三，他將Palantir股票評級從“跑輸大盤”上調(diào)至“持平大盤”，此前該股在截至周二收盤的三周內(nèi)已累計下跌約30%。受此影響，Palantir股價周三反彈近7%。

DiPalma曾是Palantir的堅定批評者，他仍對其估值感到擔(dān)憂。目前該公司2026年自由現(xiàn)金流預(yù)期的市盈率約為100倍，雖然這一估值較之前的125倍已有所下降，但如果營收增長大幅放緩，估值可能會進(jìn)一步收縮。

不過，他表示自己對Palantir估值的看法“有所演變”。

“我們過去對Palantir最大的質(zhì)疑之一是其遠(yuǎn)高于同行的溢價估值。” 他寫道，“鑒于市場對AI公司的狂熱（OpenAI最近估值已超過3000億美元），以及Palantir溢價估值的持續(xù)韌性，我們調(diào)整了對其估值的看法。投資者可能會繼續(xù)給予Palantir‘AI溢價’。”

DiPalma還指出，Palantir近期出現(xiàn)了一些“積極的變化”。例如，該公司擁有豐富的AI訂單管道，他認(rèn)為上季度的訂單更偏向于下半段，這對第一季度的業(yè)績是個積極信號。

此外，他發(fā)現(xiàn)Palantir的政府業(yè)務(wù)比他之前預(yù)期的更加“粘性”。盡管公司員工數(shù)量幾乎沒有增長，但營收卻在大幅攀升，這也意味著Palantir正在發(fā)揮運營杠桿效應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，從2022年到2024年，Palantir的收入增長了50%，但員工總數(shù)僅增長3%。

“盡管Palantir可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到2022年8月8日給出的2025年營收目標(biāo)（45億美元），但其利潤率擴(kuò)張極為驚人。”他補充道，“Palantir成功利用了自身的市場認(rèn)知度來推動客戶增長。”

即便Palantir股價已從高點回落，但過去一年仍累計上漲超250%。DiPalma承認(rèn)，“如果市場重回風(fēng)險偏好模式，Palantir股價可能會再度挑戰(zhàn)高位。”但他仍選擇保持觀望態(tài)度，因為他和團(tuán)隊預(yù)計“未來一年Palantir股價將在區(qū)間波動，并伴隨持續(xù)的高波動性。”

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]]> http://cqsqsyxx.cn/2571.html/feed 0 AI熱潮降溫？邁威爾科技業(yè)績超預(yù)期，股價仍遭血洗！ http://cqsqsyxx.cn/2570.html http://cqsqsyxx.cn/2570.html#respond Thu, 06 Mar 2025 16:39:03 +0000

邁威爾科技(MRVL.O)最新季度業(yè)績和指引均超出預(yù)期，但這仍不足以推動股價上漲，表明華爾街對人工智能（AI）相關(guān)股票的審視日趨嚴(yán)苛。

該半導(dǎo)體公司預(yù)計其2025財年第一季度的營收中值為18.75億美元，略高于FactSet一致預(yù)期的18.65億美元。

然而，今年以來，投資者一直在拋售此前炙手可熱的AI概念股。截至周三財報發(fā)布前，邁威爾科技股價在2025年已累計下跌18%，而在周三的盤后交易中，該股進(jìn)一步下跌17%。

在財報發(fā)布前，Mizuho的交易分析師Jordan Klein曾表示：“當(dāng)前資金正在尋找任何理由減少對AI半導(dǎo)體、硬件、光學(xué)、互連類股票的敞口和持倉。”

具體到邁威爾科技，他指出，市場上仍有許多投資者在做空該股，認(rèn)為即便業(yè)績“超預(yù)期并上調(diào)指引，也不足以提振股價”。此外，市場還擔(dān)憂該公司客戶集中度過高，以及來自亞洲市場的競爭壓力。

在最新季度中，邁威爾科技的營收也略超預(yù)期。其2025財年第四季度銷售額為18.17億美元，略高于FactSet一致預(yù)期的17.99億美元。

邁威爾科技首席執(zhí)行官Matt Murphy在聲明中表示：“我們的定制AI芯片項目現(xiàn)已進(jìn)入量產(chǎn)階段，同時互連產(chǎn)品的增長依然強(qiáng)勁。邁威爾科技已贏得多個新的設(shè)計訂單，包括多個定制芯片項目，這將為未來增長提供動力。”

數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入環(huán)比增長24%，同比增長78%。除了消費業(yè)務(wù)（環(huán)比下降8%）外，邁威爾科技的所有其他業(yè)務(wù)類別均實現(xiàn)了環(huán)比增長。

公司第四財季調(diào)整后每股收益（EPS）為60美分，略高于分析師預(yù)期的59美分。

對于當(dāng)前季度，公司預(yù)計調(diào)整后每股收益為61美分，也比市場一致預(yù)期的60美分高出1美分。

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